Bitcoin ने अभी-अभी $390 मिलियन का शॉक झेला है, और JPMorgan की अप्रैल में दी गई चेतावनी इसका कारण बताती है। पिछले हफ्ते इंस्टीट्यूशंस ने Spot Bitcoin ETF से इतनी बड़ी रकम निकाली जब तेल के दाम बढ़े और Strait of Hormuz अभी भी बंद रहा।
संभावित बिकवाली के बाद भी Bitcoin प्राइस $63,500 के करीब बना हुआ है, लेकिन यह सेल-ऑफ़ साफ तौर पर उस शिपिंग रूट के बंद होने, मंदी और क्रिप्टो ऑर्डर बुक्स से जुड़ा है।
तेल का शॉक फिर क्यों आया, और इससे Bitcoin क्यों चिंतित है？
Brent क्रूड 15 अगस्त के हफ्ते में $88 प्रति बैरल से ऊपर चला गया, जिसमें 5% से ज्यादा की तेजी आई। US के कहने के बाद कि ईरान की नौसेना की नाकेबंदी अनिश्चितकाल तक चल सकती है, जबकि Strait of Hormuz को फिर से खोलने की बातचीत आगे नहीं बढ़ रही।
BREAKING: Oil prices are climbing again as hopes for a U.S. Iran breakthrough fade and shipping through the Strait of Hormuz slows dramatically, Reuters reports.
Brent rose as much as 1% to $89.40 a barrel, while WTI reached $82.83. Both benchmarks gained more than 5% last week…
— The Iranian Letter (@TheIranianzg3z) August 17, 2026
यह ब्लॉकेज केवल कच्चे तेल की कीमत नहीं बढ़ाती। Middle East दुनिया की लगभग एक चौथाई यूरिया Hormuz के जरिये शिप करता है, और JPMorgan ने बताया कि संघर्ष शुरू होने के बाद नाइट्रोजन फर्टिलाइज़र के बेंचमार्क में 25 से 50% तक की तेजी आई। वर्ल्ड बैंक के फर्टिलाइज़र इंडेक्स के 2022 के बाद अपने उच्चतम स्तर के पास पहुंचने से बैंक ने अनुमान लगाया कि यह ट्रेंड ग्लोबल फूड मंदी 4-5% तक पहुंचा सकता है।
More; wX AI™️:
Disruptions from Middle East conflict and Strait of Hormuz closure have cut key nitrogen fertilizer exports like urea by over 30% of global trade volume; whilst driving prices up sharply; leaving farmers vulnerable to reduced application rates that could lower… https://t.co/K9hdLhX2b0
— Connor Fleming (@connormfleming) August 17, 2026
हाल के हफ्तों में ये दाम अप्रैल के all-time high से कुछ कम हुए हैं, लेकिन अभी भी युद्ध से पहले के स्तरों के काफी ऊपर हैं। इस हफ्ते तेल की कीमत में तेजी और Hormuz पर फिर से हुए हमलों ने दोबारा प्राइस trajectory तेजी की ओर कर दी है।
फर्टिलाइज़र की कीमतें ठंडी हो रही हैं लेकिन अभी भी ऊँची हैं: BeInCrypto
Bitcoin के लिए कनेक्शन एक ही वजह है: मंदी।
Fed funds futures, per Bloomberg:
~32% odds of a hike at the September meeting.
Roughly one full hike priced by December.
Almost 1.5 by mid-2027, implied rate touching 4%. pic.twitter.com/zRbDpIoQmw
— junkbondinvestor (@junkbondinvest) August 17, 2026
ऊँची एनर्जी और फूड प्राइस Fed को रेट्स ऊँचा रखने की वजह देती हैं, और ऊँचे रेट्स उन सस्ते फंड्स को खींच लेती हैं जिन पर रिस्क वाले एसेट्स, जैसे क्रिप्टोकरेंसी, निर्भर रहती हैं।
तेल के शॉक का Bitcoin तक पहुंचना: BeInCrypto
तो एक झटका जो शिपिंग लेन में शुरू होता है, वह क्रिप्टो ऑर्डर बुक्स तक पहुंचता है, और US-Iran सीज़फायर का टूटना इस प्रेशर को कम करने की बजाय बढ़ाता जाता है।
क्या Bitcoin व्हेल्स inflation के डर में सेल-ऑफ़ कर रहे हैं？
इस लॉजिक पर सबसे पहले एक्ट करने वाले ट्रेडर्स व्हेल्स थे। वही मैक्रो सिग्नल पढ़ते हुए, जिन वॉलेट्स में 1,000+ BTC थे, वे 31 जुलाई को करीब 1,963 के पीक पर पहुंचे, इसके बाद अगस्त में ऑयल चढ़ने के साथ-साथ लगातार कम होते गए, जैसा Glassnode के डेटा में दिखता है।
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यह ट्रेंड ही पूरी स्टोरी है। इस व्हेल समूह का 30 दिनों का बदलाव 10 अगस्त के करीब नेट नेगेटिव में बदल गया, उसी हफ्ते जब क्रूड ऊपर गया, यानी सबसे बड़े होल्डर्स ने inflation के डर पुख्ता होते ही अपनी एक्सपोजर कम करना शुरू कर दिया।
BTC व्हेल एड्रेस काउंट: Glassnode
जब सबसे जानकार पैसा (smart money) पहले निकलने लगता है, तो धीरे-धीरे बाकी पैसा भी उसका पीछा करता है। लेकिन सिर्फ व्हेल्स ही ऐसा नहीं कर रहे थे।
$390 मिलियन Bitcoin ETFs से बाहर क्यों निकले？
स्पॉट Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स से करीब $390 मिलियन 14 अगस्त तक एक हफ्ते में निकल गए, यह वही समय था जब व्हेल्स ने टर्निंग पॉइंट लिया था। इतना भारी ऑउटफ्लो जुलाई की शुरुआत के बाद पहली बार दिखा, जबकि इससे ठीक एक हफ्ता पहले ही इन्होंने $853 मिलियन एब्ज़ॉर्ब किया था।
Spot Bitcoin ETFs Saw $390 Million in Net Outflows Last Week; Spot Ethereum ETFs Saw $2.26 Million
From August 10 to August 14 (ET), spot Bitcoin ETFs recorded $390 million in net outflows, led by Fidelitys FBTC with $153 million. Spot Ethereum ETFs recorded $2.26 million in… pic.twitter.com/eYlGPbNx62
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 17, 2026
यही ऑर्डर सबसे अहम पॉइंट है।
ETF फ्लो कमज़ोर हो रहे हैं: SoSoValue
यह मैक्रो फियर सबसे पहले व्हेल्स तक पहुंचा और फिर फंड्स तक, इस तरह से सेलिंग का फ्लो Hormuz से लेकर inflation के जरिए Bitcoin तक सिर्फ कुछ हफ्तों में सामने आ गया।
पहले व्हेल्स ने कदम बढ़ाया, फंड्स ने पीछा किया: BeInCrypto
फिर भी, Bitcoin प्राइस $63,500 के पास ही बना हुआ है, इसमें कोई बड़ी गिरावट नहीं दिखी है। यह पैनिक सेलिंग की जगह steady de-risking की तरफ इशारा करता है।
युद्ध के समय Bitcoin प्राइस ने पहले कैसे रिएक्ट किया है？
अगर यह पल कुछ डरावना लग रहा है, तो इतिहास इसकी उलटी तस्वीर दिखाता है। जब Russia ने फरवरी 2022 में Ukraine पर हमला किया था, तो दो दिनों में Bitcoin करीब 9% गिर गया था। इसके बाद पांच हफ्तों में इसमें करीब 15% की रिकवरी आई थी। 2023 के Israel-Hamas युद्ध का कोई खास असर नहीं दिखा। वहीं, जून 2025 में Israel-Iran के टकराव ने BTC को लगभग 4% तक नीचे भेज दिया, लेकिन सीज़फायर के बाद रिकवरी आ गई।
युद्ध के झटकों पर Bitcoin की प्रतिक्रिया: BeInCrypto
इसलिए, युद्ध की वजह से मार्केट लंबे समय तक बियरिश नहीं रहता। पहली गिरावट अक्सर शेकआउट की तरह काम करती है, जिसके बाद de-escalation आने पर हालात पलट जाते हैं। यही पैटर्न हमारी Ukraine analysis में भी देखने को मिला है। अगर फिर से de-escalation की लहर आती है, तो Bitcoin प्राइस दोबारा मजबूत हो सकते हैं। हालांकि, इस बार व्हेल्स और ETFs दोनों ने मौजूदा हालात को लेकर ज्यादा पॉजिटिव अनुमान नहीं जताया है।
एनालिस्ट का नजरिया:यहां से कहानी दो रास्तों में बंट जाती है। अगर Gulf टेंशन कम होता है, या व्हेल्स और ETF buyers फिर से एक्टिव हो जाते हैं, तो यह गिरावट अपने आप सुधर सकती है। जैसा कि पहले भी युद्ध के डर के समय में हुआ था। तब ‘bottom’ की चर्चा उतनी ही तेजी से खत्म हो जाती है, जितनी जल्दी शुरू हुई थी। कई एक्सपर्ट्स चेन डेटा देखकर इसे accumulation zone बता रहे हैं, भले ही वो मानते हैं कि अभी असली फर्श नहीं बनी है।
Bitcoin is in an accumulation zone, but the bottom has not yet been confirmed via @cryptoquant_com
https://t.co/jv3wQKiHxz pic.twitter.com/5UUflDfuNA
— Axel ???????? Adler Jr (@AxelAdlerJr) August 3, 2026
दूसरा रास्ता थोड़ा मुश्किल है। अगर Bitcoin ETF में अगस्त तक ऑउटफ्लो जारी रहता है, जो Bitcoin के सबसे कमजोर महीनों में से एक है, और व्हेल्स खरीदने की बजाय बेचते रहे, तो यह सेल-ऑफ़ इतनी गहरी हो सकती है कि असली फर्श तभी बने जब सभी बिकवाल थक जाएं। सीधे शब्दों में, असली Bitcoin bottom अभी करीब हो सकता है। लेकिन वह तब ही बनेगा जब डर और ज्यादा बढ़े, उसके बाद ही सुधार की उम्मीद की जा सकती है।