दो स्वतंत्र एनालिस्ट्स ने यह निष्कर्ष निकाला है कि Bitcoin (BTC) ने अपना बॉटम छू लिया है, और इनमें से किसी ने भी एक-दूसरे के डेटा का इस्तेमाल नहीं किया। Charles Edwards ने stablecoin liquidity को ट्रैक किया, जबकि Root नाम के एनालिस्ट ने cycle structure को देखा।
दोनों की यह राय सितंबर की शुरुआत में कुछ ही दिनों के अंतराल में आई। लेकिन किसी ने भी बुल रन की भविष्यवाणी नहीं की। दोनों ने यह कहा कि अब वे कंडीशंस नहीं बचीं जो bear market को define करती थीं।
Capriole का Hedge Ratio अपने बुलिश थ्रेशोल्ड पर पहुंचा
Edwards, जो Capriole Investments के फाउंडर हैं, ने 4 सितंबर को अपना सिग्नल जारी किया था। उनका Market Hedge Ratio 30 दिनों की रोलिंग अवधि में USDT/BTC मार्केट कैप ratio को मापता है।
यह रीडिंग -20.42% तक गिर गई, जो उनके चार्ट पर मार्क किया गया -20.78% थ्रेशोल्ड छू रही थी। ratio के गिरने का मतलब है कि stablecoins से कैपिटल Bitcoin में शिफ्ट हो रहा है।
Capriole Market Hedge Ratio वीकली चार्ट, जिसमें Bitcoin बॉटम सिग्नल दिखा है Source: Capriole
उनके चार्ट में जनवरी 2020 से अब तक लगभग नौ ऐसे signals को मार्क किया गया है। इनमें से ज्यादातर सिग्नल्स के बाद रैली देखने को मिली, हालांकि अक्टूबर 2021 में एक सिग्नल cycle के टॉप के पास आया था।
“जब Capriole का Market Hedge Ratio इतना ग्रीन होता है, तो Bitcoin के लिए कुछ खराब होना बहुत मुश्किल है। बीते 5 सालों में downside लगभग capped रही है जब तक यह रेड में फ्लिप न हो जाए। आमतौर पर यह रीडिंग दर्शाती है कि हमारे पास कुछ सप्ताह की upside की संभावना है।”
लेकिन Edwards ने साफ तौर पर invalidation कंडीशन भी रखी है। यह सिग्नल तब तक वैलिड रहेगा, जब तक ratio रेड में न पहुंच जाए, और इस सिग्नल की अवधि भी सिर्फ कुछ हफ्तों के लिए होगी, महीनों तक नहीं।
Root का Breakout 2 महीने पहले ही आ गया
Root, जो Bitcoin Strategy पर पब्लिश करते हैं, ने सिर्फ प्राइस structure के बेस पर यही नतीजा निकाला। उनका चार्ट यह ट्रैक करता है कि कब प्राइस, 200-day एवरेज, 21-week एवरेज और शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस को री-क्लेम करता है।
Bitcoin साइकिल्स के बीच बॉटम टाइमिंग की तुलना करता Root ब्रेकआउट चार्ट Source: Bitcoinstrategyplatform
पिछले ब्रेकआउट्स 1,375 और 1,384 दिन अलग-अलग हुए थे, यानी लगभग 7.5 साल में सिर्फ 9 दिन का फर्क था। मौजूदा ब्रेकआउट 2023 के सिग्नल के 1,314 दिनों बाद आया है, यानी उस रिदम से लगभग 65 दिन पहले।
“मौजूदा ब्रेकआउट पिछले साइकिल्स के मुकाबले लगभग दो महीने पहले हुआ। दो महीने का गैप अभी भी बहुत है और इसी वजह से हम बियर मार्केट के जारी रहने की संभावना को पूरी तरह से नकार नहीं सकते…”
यह टाइमिंग दोनों ही नजरिए से मायने रखती है। Root बताते हैं कि चार साल के साइकिल ने इस बॉटम को चार महीने पहले प्लेस किया था। ब्रेकआउट में इतनी ज्यादा डेविएशन नहीं है जितना लो में हुई थी।
BTC सिर्फ 0.5% जरूरी लाइन से ऊपर है
Bitcoin इस लेख के लिखने के समय $79,755 पर ट्रेड हो रहा था, जो 24 घंटों में 0.23% गिरा था। मार्केट कैप करीब $1.6 ट्रिलियन पर है। प्राइस तीनों स्तरों के ऊपर बना हुआ है – वो भी बहुत थोड़ा।
21-सप्ताह का average $79,355 है, यानी सिर्फ 0.5% का गैप है। इसके नीचे, शॉर्ट-टर्म होल्डर की कॉस्ट बेसिस $70,853 है और 200-दिन का average $69,785 है।
ये दोनों स्तर लगभग $1,000 के अंतर पर हैं, जो $70,000 के पास एक सपोर्ट शेल्फ बनाते हैं। Grayscale ने भी अपने बॉटम का अनुमान इसी जोन में दिया था।
साप्ताहिक क्लोज़ अगर इस शेल्फ के नीचे होती है तो दोनों थेसीस गलत हो जाएंगे। $79,355 पर बने रहना इनके लिए जरूरी है।
दोनों विश्लेषण डायरेक्शन पर तो सहमत हैं लेकिन बाकी में फर्क है। Edwards हफ्तों के हिसाब से आंकते हैं, वहीं Root साइकिल के हिसाब से। दोनों ने वही लेवल पब्लिश किया है जो इनकी थ्योरी को गलत साबित करेगा।