CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, दिसंबर के लिए Fed रेट बढ़ाने की संभावना 84% तक पहुंच चुकी है। US स्पॉट Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETFs) ने पिछले सप्ताह $1.28 बिलियन की निकासी दर्ज की।
FedWatch अपनी संभावना fed funds futures से निकालता है। इन contracts में hold की संभावना सिर्फ 15.6% है, जबकि 84.4% संभावित रेट hike की है जो 4.00% से 4.25% तक जाएगी। SoSoValue डेटा ट्रैकर के अनुसार, यह outflows जून के अंत के बाद से सबसे ज्यादा साप्ताहिक कुल रहे हैं।
जब स्टॉक्स ऊपर जा रहे हैं तो Fed रेट बढ़ाने की संभावना क्यों बढ़ रही है？
Federal Reserve ने 28 अक्टूबर को रेट 3.75% से 4.00% पर बनाए रखा, हालांकि दो अधिकारियों ने रेट बढ़ाने को लेकर अलग राय रखी।
अक्टूबर जॉब्स रिपोर्ट में 65,000 के अनुमान के मुकाबले 1,65,000 नई नौकरियाँ दिखीं। बेरोजगारी दर घटकर 4.1% पर आ गई।
इन डेटा के बाद रेट बढ़ाने की संभावना बढ़कर लगभग 77% हो गई।
रेट हाइक की संभावना ज्यादा है। स्रोत: CME FedWatch
सोमवार को टेक सेल-ऑफ़ के बाद स्टॉक्स ने रिकवरी की, S&P 500 में 2.35% की बढ़त दर्ज हुई। VIX, जो स्टॉक्स में संभावित वोलैटिलिटी को मापता है, 22% गिर गया। हालांकि, 10-year ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.9% के आसपास बनी रही।
US-Iran Hormuz डील की खबर से ऑयल भी गिरा, जिससे मंदी का दबाव कम होता है। फिर भी, मंगलवार को रेट हाइक की संभावना और बढ़कर 84% हो गई।
अगर Fed रेट बढ़ाता है तो क्या Bitcoin की डिमांड रिकवर कर पाएगी？
ज्यादा policy rate की वजह से Bitcoin होल्ड करने का opportunity cost बढ़ जाता है, क्योंकि इसमें कोई यील्ड नहीं मिलती। ETF flows देखकर लगता है कि institutions पहले से ही इस trade-off को तौल रहे हैं।
इन outflows के चलते 2026 की net flows लगभग $914 मिलियन निगेटिव रही हैं, SoSoValue डेटा बताता है।
दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.5% पर है, जो Fed की मौजूदा रेंज से ऊपर है। CME FedWatch के अनुसार, Futures में दिसंबर 2027 तक लगभग 50 बेसिस पॉइंट्स की रेट हाइक संभावित मानी जा रही है। Futures में कट की कोई संभावना नहीं है।
Chicago Fed के प्रेसिडेंट Austan Goolsbee ने कहा है कि अधिकारियों से मंदी के अनुमान में चूक हो गई। Fed गवर्नर Christopher Waller मंगलवार को बोलेंगे, जिससे ट्रेडर्स को दिसंबर को लेकर और संकेत मिल सकते हैं।
अक्टूबर कंज़्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) मंगलवार सुबह 8:30 बजे (Eastern Time) जारी होगा। यह इस हफ्ते जारी होने वाले मुख्य US डेटा रिलीज़ में से एक है।
अगर CPI का डेटा तेज़ रहता है तो दिसंबर की प्राइसिंग कड़ी हो सकती है। लेकिन अगर डेटा कमजोर रहता है तो इसके चांस 50% से भी कम हो सकते हैं, जिससे यह बियरिश माहौल कमजोर पड़ सकता है।
दिसंबर में रेट बढ़ने पर पॉलिसी रेट 4.00% से 4.25% के बीच पहुंच जाएगी। Bitcoin को अब भी लगभग 4.9% ट्रीजरी यील्ड्स से कैपिटल के लिए मुकाबला करना पड़ेगा।