Altcoin perpetual futures में 6 सितंबर को Bitcoin के मुकाबले ज्यादा ओपन इंटरेस्ट था, जो दिसंबर 2024 के बाद पहली बार हुआ है, Coinalyze डेटा के मुताबिक। यह बदलाव तब आया है जब Bitcoin की खुद की रैली स्पॉट डिमांड में मजबूत बनी हुई है, altcoin leverage की वजह से नहीं।
Neoclassic Capital के Co-Founder और Managing Partner Michael Bucella ने Bitcoin की इस तेजी को एक हेल्दी रोटेशन बताया। उन्होंने कहा कि शुरुआती तेजी शॉर्ट कवरिंग की वजह से आई थी। इसके बाद स्पॉट डिमांड और बढ़ती कॉल-ऑप्शन की स्क्यू ने ले ली है, क्योंकि फ्यूचर्स पोजिशनिंग में थोड़ी राहत आई है।
Altcoin Leverage उन स्तरों के करीब पहुंचा, जो आखिरी बार 2025 की क्रैश से पहले देखे गए थे
Zcash ने इस बदलाव में सबसे बड़ी भूमिका निभाई। ZEC के derivatives बुक ने ऑल-टाइम हाई $2.4 बिलियन के करीब पहुंचकर रिकॉर्ड बना दिया Zcash की डिकेड-हाई रैली के दौरान। जब टोकन ऊपर गया, तो शॉर्ट सेलर्स को लगभग $34 मिलियन की जबरन क्लोजर का सामना करना पड़ा।
Zcash की यह रैली और भी खास हो गई है क्योंकि Grayscale ने अपने ZEC ट्रस्ट को एक स्पॉट ETF में बदलने के लिए फाइलिंग की है। इस फाइलिंग ने डिमांड का नया पहलू जोड़ दिया है, जबकि लीवरेज में तेजी बनी हुई है।
Zcash एक महीने में लगभग 150% ऊपर है। इमेज सोर्स: CoinGecko
Ether और Robinhood की नई ब्लॉकचेन से जुड़े टोकन भी बहतर परफॉर्म कर रहे हैं। Pons, जो इसी चेन पर बना एक मीमकॉइन लॉन्चपैड है, इसने टोकन लॉन्च की एक नई वेव को जन्म दिया है। ट्रेडर्स अब लीवरेज को और नीचे रिस्क स्टैक में घुमा रहे हैं, क्योंकि Bitcoin की रैली mature होती जा रही है।
Altcoin में सावधानी से आगे बढ़ें
Bucella ने CNBC के Halftime Report में बताया कि यह build-up अक्टूबर 2025 जैसी स्थितियों की याद दिला रहा है। तब मार्केट में sharp liquidation हुआ था। उन्होंने कहा कि Bitcoin की वर्तमान मूविंग ज्यादा हेल्दी लगती है, क्योंकि इसे स्पॉट बायिंग चला रही है, सिर्फ शॉर्ट कवरिंग नहीं।
“मैं यह नहीं कह रहा कि यह मूव sustainable नहीं है। मैं बस कहना चाहता हूं कि आपको बहुत सावधानी से आगे बढ़ना चाहिए।”
— Michael Bucella, CNBC
Bitcoin की ETF-backed bid कमजोर नहीं हुई है, भले ही अगस्त के आखिर में कुछ दिनों के लिए ऑउटफ्लो दिखा था, BeInCrypto की सितंबर की चेतावनी के मुताबिक। बाकी सितंबर में altcoin leverage का unwinding इतनी शांति से होगा या नहीं, यह सबसे बड़ा सवाल बना हुआ है।