Tumaas ang global corporate bond yield premiums at naabot ang pinakamataas nilang level mula pa noong May 2025, base sa Bloomberg index.
Dito sa Asia, ramdam din ang pressure, sabay tinamaan ang bonds at stocks nitong Friday. Yung mga spread sa mas mataas na rated na Asian dollar bonds, lumawak at umabot sa pinakamalaking agwat simula pa July last year, habang bumagsak ang mga major stock index sa region.
Umatras ang Bond Investors sa Corporate Risk
Umabot sa 129 basis points ang premiums dahil sa tumitinding worry tungkol sa utang na ginagamit pang-spend para sa artificial intelligence (AI). Lalong nadagdagan ang pressure dahil sa mga tensyon sa geopolitics, kaya lumipat ang mga investor sa mas safe na assets.
Sumabay sa galaw ng global market ang Asian credit kung saan tumaas din ang corporate bond premiums. Sabi ng mga trader, lumawak ng mga nasa 1.5 basis points ang regional credit-article_nowater swaps (CDS) at pumalo sa 78 nung Friday opening.
Ano nga ba ang credit-article_nowater swaps？ Yung CDS ay parang insurance kapag nag-article_nowater ang borrower, kaya pag tumaas ang price, ibig sabihin mas nakikita ng investors na mataas ang risk.
Malaki rin ang galaw ng Chinese debt, lalo na sa tech na sector na mas lumawak pa ng 3 hanggang 5 basis points ang spread. Pati investment-grade spreads sa China, tumaas ng hanggang 5 basis points. Kung ikukumpara, Indian investment-grade at Korean spreads, lumawak din ng hanggang 3 basis points.
Yung mga investor na naghahanap ng safety, lumipat sa US government bonds. Nag-rally ang Treasuries sa lahat ng maturities kaya nagkaroon ng best day nila sa mahigit 2 years.
Nagmadali din ang mga trader bumili ng Treasury futures para i-close yung mga bearish bet nila at takpan yung short positions. Parehong pressure rin ang naramdaman ng mga stock market dito sa Asia nung Friday.
I-follow kami sa X para laging updated sa mga breaking news
Patuloy na Naiipit ang Asian Stocks
Bagsak ang Nikkei 225 ng Japan ng 1.72% mula sa huling sarado at naging 61,825.26 pagdating ng late morning sa Tokyo. Mas malaki ang binagsak ng South Koreas KOSPI, bumaba ng 1.97% hanggang 5,424.96 nitong late morning sa Seoul.
Performance ng KOSPI Index. Source: Google Finance
Mas maliit ang ibinagsak ng Chinas CSI 300 na 0.70% lang, bumaba sa 4,008.12 sa umaga ng trading. Pero bumaba pa ito sa 3,958.14 nang mas maaga, bagong 52-week low yan.
Nangyari ang all-time low na yan isang araw matapos pumasok ang index sa bear market matapos ang 10 sunod-sunod na linggo ng mga pagkatalo. Karamihan ng bentahan ng stocks at bonds, may kinalaman pa rin sa nega na sentiments tungkol sa paano pinepundohan ng mga kumpanya ang AI.
Bakit Kabado ang mga Lender Kaugnay sa AI Debt
Ibinida ng Bloomberg sa isang ulat na nag-aalala ang market na baka hindi agad kumita ang gastos sa AI na galing sa utang.
Noong July, sinabi rin ng Bloomberg Macro View sa isang analysis nila na pabilis nang pabilis ang pag-issue ng mga AI-related na utang. Nag-warning sila na lalong tataas ang yields at lalawak ang credit spreads dahil sa agawan sa capital. Ang mas malalaking spread, mas pinapamahal nito ang bagong utang para sa mga kumpanyang nagtatayo pa lang ng AI infrastructure.
Ayon kay Jurrien Timmer ng Fidelity, ngayong linggo, kung meron mang AI bubble, nasa utang daw ang risk. Sa panahon na yon, lumilipad na sa above 15% ang bond yields ng CoreWeave.
Noong last na nag-spike ang spreads ng ganito ka-laki, ang tariffs ang naging trigger. Matapos mag-announce ang US ng malalaking import duties noong April 2, 2025, biglang lumawag ang credit spreads.
Ayon sa S&P Global, yung US investment-grade spreads, tumaas mula 82 hanggang 102 basis points nitong April 7. After nito, nagkaroon ng 90-day tariff pause noong April 9, tapos bumaba yung spreads sa 89 basis points sa April 28.
Kahit bumalik-balik na, nanatiling mataas pa rin ang spreads kumpara sa 60-70 basis-point lows noong late 2024 at early 2025.
Para sa equity investors, warning din ‘yung latest na paglawak ng spreads. Sabi ni Katie Stockton ng Fairlead, ’pag mas lumalapad pa ‘yan, signal na baka mas madagdagan pa ang bentahan sa stocks. Nasa trend na raw ngayon ’yan, base sa Friday readings, ayon pa sa kanya.
Hati ang mga Investor Tungkol sa Tanong na AI Bubble
Hindi pa rin magkasundo ang mga bigatin na investor kung sakto ba ang kaba sa AI na nagpapaikot ngayon sa market.
Sinabi ni Ken Griffin ng Citadel na halos siguradong nasa bubble na raw ang AI ngayon. Pero iba ang tingin ni Jon Gray, president ng Blackstone; sinabi niyang halos parang sobrang taas ng demand para sa AI ngayon, halos parang parabolic na ang galaw.
Sinabi rin ng BitMine chairman na si Tom Lee na malapit nang sumaya ulit ang market. Para sa kanya, bumabagsak yung interest rates at masyadong maraming tech short positions ngayon — ibig sabihin, baka patapos na ang AI selloff.
Noong 2025, yung pag-pause ng tariffs ang nagbigay ng dahilan sa credit market para makabawi. Pero sa pagkakataong ito, parang recovery ng market ay magde-depende kung makikita na bang talagang may balik o kita ang ginagastos sa AI.