Tumaas ng hanggang 3.31% sa 5,738.18 ang Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) sa trading ngayong Biyernes. Pero kahit nag-bounce back ito, hindi pa rin natabunan ang halos kalahati pa lang ng 7.57% na pagbagsak nito noong Huwebes.
Naitala rin ang pinakamalaking pagtaas ng US producer prices sa loob ng 4.5 na taon ngayong September, kaya mas umiinit ang haka-haka na magtataas ng interest rates ang Federal Reserve. Dahil dito, posibleng mapigilan ang pag-angat ng market at manatiling mga 37% pa rin ang KOSPI sa ilalim ng June closing peak na 9,114.55.
Rotation lang ba palabas ng AI ang rebound ng KOSPI？
Ayon sa Korea Exchange, malalaking kompanya na di focus sa AI ang may pinaka-malalaking gain. Lumipad ng 8.25% sa umaga ang Hanwha Aerospace na gumagawa ng defense at aerospace tech. Dagdag pa, nag-gain ng 5.79% ang Samsung C&T na construction at trading arm ng Samsung group.
Samantala, nahuli ang mga chipmaker na naging susi sa memory chip boom ng Korea. 2.14% lang ang tinaas ng Samsung Electronics, at 1.82% ang SK Hynix.
Tumigil muna ang pagbagsak ng KOSPI – sa ngayon. Source: Trading View
Habang nangyayari to, sila Nike at Home Depot ang nanguna sa gain ng Wall Street overnight, habang bagsak naman ang mga AI at chip stocks.
Kaya bang makaiwas ng market na nasa eight times earnings sa panibagong pagbulusok？
Malapit sa eight times earnings nagte-trade ang index sa datos nitong second quarter. Katulad ito ng nakita nung 2020 pandemic selloff, 2008 financial crisis, at 2003 credit card debt crisis.
Sabi ng KB Securities, sobra-sobra ang naging selloff dahil sa takot sa recession at earnings. Nakikita nilang baka may second bottom pa pagkatapos ng low last July.
Kapag nangyari to, parang W-shaped recovery ang pattern — dalawang beses muna mag-te-test ng low yung presyo bago finally mag-recover.
Pero, posibleng tumagal pa ang selling pressure. Umalis na ang maraming retail at foreign investors, at natapos na rin ng Samsung Electronics at SK Hynix ang kanilang share buybacks.
Ang mainit na US inflation data ang nagtulak ng matinding pagbagsak ng KOSPI nitong Huwebes. Sa October, 18.8% na ang nabawas sa market ng South Korea, habang 3.5% lang sa Japan at 2.0% sa Taiwan.
Sinabi ni Mirae Asset Securities analyst Kim Sung-geun na ang cash ng big tech ang magdidikta kung paano maglalaro ang doubts sa AI spending. Habang tumataas na rin ang credit default swap (CDS) premiums — ibig sabihin, mas mahal na mag-insure laban sa palpak na utang — para sa Google, Microsoft, at Meta.
Habang si CoreWeave, isang AI cloud provider na mas mahina ang finances, lumagpas na sa 1,000 basis points ang premium.
Ipinapakita ng bounce ngayong Biyernes na pumapasok pa rin ang mga buyer kapag nasa eight times earnings na presyo. Pero, kung makakapag-produce pa ng cash ang big tech at kung ano ang next move ng Fed, sila ang magde-decide kung ito na ba talaga ang bottom o pause lang sa pagbagsak.