Sinabi ni Jeremy Siegel, senior economist sa WisdomTree at professor emeritus ng finance sa Wharton School, na malamang hindi magtaas ng interest rate ang Federal Reserve ngayong September kung mananatili ang presyo ng oil malapit sa $80 kada barrel.
Nagsalita si Siegel habang ang S&P 500 ay tumaas sa 7,800 sa unang pagkakataon, tuloy-tuloy ang rally dahil sa magagandang earnings at mga ulat na bumabagal na ang inflation nitong buwan.
Pinatatatag ng Malamig na Inflation Data ang Sentiment
Sinabi ni Siegel na binawasan ng mga inflation report ngayong linggo ang posibilidad ng rate hike. Lumabas ang Consumer Price Index (CPI) report nitong Wednesday, at kasunod nito ang Producer Price Index (PPI) nitong Thursday.
Ibinahagi rin niya na binaba ng Goldman Sachs ang forecast nila para sa Personal Consumption Expenditures (PCE) price index, na paboritong inflation metric ng Fed, base sa latest data. Sinabi ni Siegel sa interview na inaasahan na ng bangko na tataas na lang ng 0.2% ang index ngayong buwan.
Kinonekta ni Siegel ang pagbaba na yon sa pag-angat din ng stock market. Sabi niya, ang pagtaas ng halaga ng stocks ay pumapasok sa portfolio management na bahagi ng PCE index, kaya bumababa ang reading nito.
Bumaba na ang oil mula $100 ngayong buwan. Image Source: Trading View
Itong data na ito ay sumasabay sa trend na napansin ng mga trader pagkatapos lumabas noong Wednesday ang cooling CPI report. Hati ang mga trader kung magtataas ng rate ngayong September, pero dahil hindi mainit ang inflation reading, mas maraming naniniwala na magho-hold lang sila.
Ipinunto rin ni Siegel ang scare tungkol sa leverage at liquidity noong umpisa ng buwan. Sabi niya, pinakita lang nito na limitado ang sobrang risk sa market at hindi malalim na problema, kaya mabilis ding bumawi ang stocks at nagtala pa ng bagong highs.
Earnings Momentum at Rotation Papunta sa Value Stocks
Sinabi ni Siegel na nagpapalakas ng earnings ang AI spending — at ‘di lang ’yun para sa mga malalaking tech na gumagawa ng AI infrastructure. Sobrang daming kumpanya sa ibat ibang sector ang gumagamit ng AI para magtipid sa gastos at palakihin ang kita nila.
“Hindi ko tingin na sobra ang pagiging bullish sa lagay na ito.”
Jeremy Siegel, CNBC
Ipinakita rin niya ang “rotation” palabas ng mahal na growth stocks papunta sa mas murang value stocks na kadalasan nagte-trade sa bandang 15x earnings. Sabi niya, marami sa mga kumpanyang to ay hindi pa masyado nakakakuha ng benepisyo mula sa AI-driven efficiency, kaya may chance pa silang humabol.
Ito rin ang babala ng ibang market watcher, na hindi sabay-sabay ang effect ng AI stocks shakeout at baka unang tamaan ang mga mas maliliit.
Ngayon, tututukan ng mga trader kung magtutuloy-tuloy bang bumaba pa ang odds ng rate hike sa September habang inaabangan ang retail sales data at buong PCE report na lalabas pa ngayong buwan.