Malapit nang umabot sa $4,347 ang presyo ng gold nitong Friday, diretso sa neckline ng daily head-and-shoulders pattern. Kung mababasag pa ito, posible itong bumagsak pa hanggang $3,950, mga 9% na mas mababa sa kasalukuyang presyo.
Lalabas ngayong Friday morning sa US ang August consumer price index (CPI). Magkasabay na dumating ang importanteng technical level at macro na dahilan na pwedeng magpabago ng market.
Lumalaki ang Macro Pressure Bago Lumabas ang CPI Result
Tumaas ng 5.4% nitong Thursday ang producer price index kada taon, mas mataas kaysa sa 5.3% na forecast. Dahil sa surprising na inflation, bumaba ang gold sa ilalim ng $4,400.
Sumunod naman ang Treasury yields. Umabot sa 4.95% ang 10-year note, pinaka-mataas simula October 2023.
Ngayon, tinitingnan ng market na nasa 67.1% ang chance na magtaas ng interest rates ang Federal Reserve next week, mula sa dating 61.2%. Sinasabi rin ng mga economist na ang headline CPI ay nasa 0.4% month-over-month at 3.4% every year.
Fed hike probability Source: CME Group
Mahalaga kung ano ang nagpapagalaw ng market. Tumaas sa higit $105 ang Brent crude oil dahil sa tumitinding tensyon sa Iran, halos 19% ang itinaas sa loob lang ng isang buwan. Dahil sa energy-driven inflation, tumataas ang nominal yields pero hindi nagiging dovish ang Fed.
Kaya naman, naiipit ang gold dahil sa rate pressure at nababawasan din ang dating attraction nito bilang hedge. Mas pinapatibay pa ito ng matatag na dollar.
Gold Head-and-Shoulders Pattern, Posibleng Bumulusok sa $3,950
Binasag ng gold pataas ang descending trendline mula January record price noong August 5. Umikot ang rally malapit sa $4,750 hanggang $4,800, konti lang sa ilalim ng 0.236 Fibonacci retracement na nasa $4,816.
Nag-correct ang presyo pababa sa 0.382 Fibonacci level na $4,333 at from there, nabuo ang head-and-shoulders pattern. Yung pinakataas (head) ay nasa bandang $4,720 habang nasa paligid ng $4,480 at $4,560 naman ang shoulders.
XAU daily chart. Source: TradingView
Parehong price target ang lumalabas gamit ang dalawang paraan ng pag-compute. Kung ibabawas mo ang $385 pattern height mula sa $4,335 neckline, makukuha mo ang $3,950. Yung 0.5 retracement naman ay nasa $3,942. Yung zone na yun, base din ng presyo noong June at July.
Kapag tuluyang nabasag ang neckline, posibleng bumulusok ng 9.4% ang presyo. Pero hindi pa sure dahil wala pang confirmation ng pattern. Nag-gain ng 0.69% ang gold noong Friday at nakadikit pa rin sa neckline. Kung mabawi pa nito ang $4,560, mawawala ang pattern at walang bearish breakdown.
Record na Inflows, Kumokontra sa Bearish Chart
Iba ang sinasabi ng demand sa physical gold. Noong August, umabot sa $18 billion na inflows ang gold ETFs, kaya record high na ang holdings sa 4,189 tonnes.
Bumili rin ang mga central banks ng 288.9 tonnes nitong second quarter, 62% na mas mataas kumpara last year, kahit pabagsak ang market.
Third straight week na halos 2% ang binagsak ng gold, kaya posibleng sunod-sunod na weekly loss ito. Sa CPI print pa rin magdedesisyon ang market kung magho-hold pa ang neckline o tuluyan nang magsisimula ang bagsak, base sa measured move.