Halos lahat ng Asian share index babagsak ngayong linggo dahil tuloy pa rin ang stress sa bond market. Pero lumipad ang Bitcoin (BTC) at gold dahil naghanap ng safe haven ang mga investor.
Ipinapakita nito na marami talagang umiiwas sa risk. Tumataas din kasi ang Treasury yields kaya naapektuhan ang stocks dito sa Asia at US ngayong linggo. Lumilipat ngayon ang mga trader sa mga asset na kilala bilang store of value.
Bagsak ang Asian Markets Dahil sa Bond Market Stress
Bumagsak ng 0.8% ang Nikkei ng Japan sa simula ng trading ngayong Biyernes. Naging 4.4% na ang kabuuang talo nito nitong linggo bago medyo nakabawi nang kaunti.
Bagsak ang Nikkei at gayahin lang niya ang galaw ng US indexes. Image Source: Trading View
Umangat ng kaunti ang South Korea at Taiwan nitong Biyernes. Pero bagsak pa rin sila sa buong linggo matapos ang matinding sidecar halt sa Kospi noong isang araw. Ang mas malawak na MSCI Asia-Pacific index (maliban sa Japan) nagtala lang ng 0.5% na gain.
Nagsimula ang sell-off dahil sa pagtaas ng US Treasury yields. Bumalik ulit ang pag-akyat ng yields ngayong linggo pagkatapos ng maikling pahinga. Umabot ng 5.25% ang 30-year yield, at ang 10-year yield umakyat sa 4.71%.
Sinabi ni Secretary Scott Bessent na posible pang mag-expand ang government sa bond buybacks. Binanggit din niya ang possibility ng fiscal consolidation. Pero duda ang mga analyst kung kaya ng Washington magbawas pa ng spending para paliitin ang deficit.
Nasa higit 6% ng GDP ang deficit ngayon. Interest payments pa lang—abot na ng $1.2 trillion ngayong taon.
“Sa kasaysayan, lumalaban ang markets kapag naniniwala silang panig sa kanila ang fundamentals gaya ng record-high na utang at sobrang taas na deficit, at posibleng maging sobrang mahal na para kayanin pa ang karagdagang intervention.”
Ayon yan kay Deutsche Bank strategist Steven Zeng .
Dagdag pa sa pressure sa region ang Brent crude. Umabot ito sa one-month high na $94.71 kada barrel, pero bumaba rin sa $93.12 matapos lumabas ang balita ng mas mahigpit na US sanctions threat laban sa Iran.
Lumipad ang Bitcoin at Gold Bilang Safe Haven
Habang nahirapan ang Asian stocks, tumataas naman ang Bitcoin at gold. Halos nasa $74,300 ang galaw ng Bitcoin nitong Biyernes, at umabot pa sa intraday high na $75,500.
Ngayon, sabay na galaw ng Bitcoin at gold bilang safe haven asset. Image Source: BeInCrypto
Halos $4,513 kada ounce ang gold, up ng 3.1% ngayong linggo. Yung plano ng Treasury na dagdagan ang buybacks nagpa-init pa ng usapan tungkol sa pag-debase ng currency. Dahil daan dito, halos abot na rin ang $5,000 target price ng JPMorgan para sa gold.
Dahil sa sitwasyong to, buhay ulit ang usapan na pwede gamitin ang Bitcoin bilang hedge laban sa humihinang dollar. Isa ang mga strategist ng VanEck sa nagsasabi na yung recent na lakas ng Bitcoin eh evident na.
Kahit ang Wall Street, ramdam din ang bond stress. Bagsak ang US stocks ng matindi nung Huwebes matapos mawala ang relief effect ng buyback news. Bumagsak ng 703 points ang Dow at 9% ang binagsak ng Walmart dahil sa mahina ang US sales nila.
Nasa 1.9% naman ang talo ng S&P 500 hanggang Huwebes, at 2.5% ang baba ng Nasdaq. Pero mukhang medyo positibo ang galaw ng futures ngayong Biyernes.
Para sa susunod na linggo, ang resulta ng Nvidia ang magiging next test ng hype para sa AI sector. Katulad din ng risk appetite na to, ito rin ang nagtulak sa Bitcoin price rally nitong buwan.
Bagsak din ang dollar index ng halos 0.9% ngayong linggo, malapit na itong pumalo sa three-month low. Kaya ang tanong ng mga Asian investor, magpapatuloy kaya yung efekto ng Bitcoin at gold bilang hedge？ O baka naman kapag nagkaroon ng matinding move mula sa Nvidia sa Wall Street, damay na lahat ng asset pababa.