Ibinabala ni BlackRock CEO Larry Fink na may kakaibang risk ngayon na dala ng AI boom. Sabi niya, naglalaban ang gobyerno at mga tech company para sa limitadong pondo, kaya posibleng tumaas pa ang cost ng pangungutang—lalo na para sa mga gustong bumili ng bahay at mga negosyo na kailangan ng kapital.
Sa op-ed niya para sa Wall Street Journal, sinabi ni Fink na ito na ang pinakamalaking labanan para sa funding na nakita niya sa 50 taon sa finance.
Deficits at AI: Magkasagupa para sa Parehong Pondo
Ayon kay Fink, ngayon daw ay sabay-sabay na naglalaban ang malalaking government deficit at tindi ng demand mula sa private sector—lalo na ang mga tech company. Power, housing, industrial capacity, at iba pang infrastructure, lahat nangangailangan ng trilyon-trilyong dolyar pa. Sinabi rin niyang ang federal debt ng US umabot na sa record $40 trillion.
“Kapag nagsasabay ang malalaking demand na yan at kulang ang kapital, natural na mas tataas ang cost ng pangungutang—maging para sa mga pamilyang gusto bumili ng bahay o sa mga negosyante na gusto pang mag-invest,” sabi ni Fink.
Pataas na talaga ang gastos ngayon. Yung 10-year Treasury yield—na basehan ng interest sa housing at business loans—tumaas ng nasa 1.2 percentage points ngayong taon. Umabot pa ito sa 5.34% nitong buwan—pinakamataas mula 2002.
Sa pananaw ni Fink, yung malalaking tech companies o tinatawag na hyperscalers, sila ang may edge kasi sila yung may pinakamaraming pondo. Gusto ni Fink na ang growth nila ay pondohan nang hindi nauubos ang kapital para sa ibang bahagi ng ekonomiya.
I-follow kami sa X para updated ka agad sa mga pinakabagong balita
Paano Palalawakin ni Fink ang Pool ng Kapital
Ayon kay Fink, hindi sapat kung iikot lang ang parehong pera sa iba-ibang asset. May tatlo siyang panukalang hakbang:
- Palakihin ang AI financing:Sabi ni Fink, masyadong concentrated sa ilang kumpanya at lenders ang AI infrastructure financing. Sobrang laki kasi ng kailangan na hindi kakayanin ng lumang model. Dating mortgage trader si Fink—kaya suggestion niya, gawing parang mortgage-backed securities ang pag-fund sa computing infrastructure, para pwedeng pasukin ng mas maraming investors.
- Palakasin ang power push para sa AI:Ginamit na halimbawa ni Fink ang mabilis na expansion ng China pagdating sa power generation. Sabi niya, kasinghalaga ng tech mismo ang cheap at maraming power. Gusto niyang mapadali ang permits at dagdagan ang training para sa electricians, welders, at technicians.
- Kumuha ng mas maraming investors:Ito daw ang pinakaimportante. May 4 sa 10 Amerikano na hindi nag-i-invest sa stocks, ayon kay Fink. Mas dadami raw ang kapital at mas maraming tao ang makikinabang kung mas maraming long-term investors.
AI Bubble Warnings: Banta ng Mas Matinding Bagsak
Malaki pa rin ang tiwala ni Fink sa AI tech at kakayahan ng US na i-fund ito. Alam din niyang may companies na puwedeng mag-fail—parang nangyari noon sa railroads at mga dating internet firms. Pero para sa kanya, pwedeng may ilang kumpanya na aabot ng $10 trillion ang value bawat isa.
Pero may mga nag-warning din mismo sa hype ng AI. Ang founder ng Bridgewater na si Ray Dalio, tinawag niya itong classic na bubble na malapit nang pumutok, dahil sa utang at taas ng interest rates.
Ayon kay Panmure Liberum strategist Joachim Klement, inaasahan niyang puputok ang bubble ng AI sa 2027 o 2028. Babala niya, posibleng magdulot ito ng pinakamalalang crash mula pa noong global financial crisis.
Sabi rin ni Klement, karamihan sa hyperscalers ay naubos na ang free cash flow habang tumataas ang utang. Pero si Fink, naniniwala pa rin na sila pa rin ang may pinakamalalim na bulsa.
Para kay Fink, nakasalalay talaga sa bagong financing, mas pabilis na permits, at malaking infrastructure ang positive outlook niya. Kapag natupad ito, naniniwala siyang lalago nang mabilis ang ekonomiya—at mas mako-control nila ang utang.