Arthur Hayes afirma que la burbuja de la IA es una explosión crediticia al estilo de 2008, y que bitcoin es lo que recibe el rescate
Arthur Hayes piensa que todos han clasificado la operación de IA en la categoría incorrecta.
En un nuevo ensayo, el cofundador del exchange de criptomonedas BitMEX y del fondo cripto Maelstrom, afirmó que la actual construcción de infraestructura es una historia de crédito similar a la de 2008, no una historia de ganancias como la crisis puntocom del 2000.
Los hyperscalers, o empresas de computación que se financian con sus enormes centros de datos, están repletos de chips que se deprecian rápidamente, y los prestamistas los financian creyendo que están financiando tecnología cuando el activo subyacente se asemeja más a bienes raíces.
La ruptura ocurre cuando el gasto de capital anunciado deja de acelerarse, lo que él sitúa para fines de 2027 y principios de 2028. El crédito sigue fluyendo mucho más allá de ese punto, al igual que ocurrió con los préstamos hipotecarios hasta 2007, hasta que la deuda más débil de la IA se quiebra y arrastra a quienes estén sobreapalancados en ella.
Hayes espera que Washington y Pekín respalden los daños en nombre de la seguridad nacional, imprimiendo más dinero que en 2008, y que ese aluvión de liquidez sea lo que sostenga el precio de bitcoin y lo impulse hacia $1 millón.
La perspectiva a corto plazo es que la reciente venta masiva en el sector de IA, incluida la liquidación apalancada en Corea, es una corrección dentro de un mercado alcista.
Bitcoin cotizó cerca de $64,200 el miércoles, sin cambios en la semana y aún atrapado en el rango que ha mantenido desde mayo.