Grayscale Research dice que Hyperliquid (HYPE) puede estar infravalorado frente a las acciones fintech.
El gestor de activos argumenta que el token puede valorarse según sus flujos de efectivo, como una acción, y que, bajo ese criterio, parece barato.
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Grayscale basa su análisis en una estimación de ganancias de 1 mil millones de dólares para Hyperliquid
En una nota publicada el martes, el Jefe de Investigación Zach Pandl valoró HYPE usando un método de “ganancias por token”. El enfoque adapta la métrica de ganancias por acción usada en las acciones, ya que Hyperliquid no emite acciones.
Grayscale supone que Hyperliquid ganará aproximadamente 1 mil millones de dólares en 2027, un aumento de alrededor del 20% respecto a 2025. La empresa espera que la recuperación del volumen de trading de criptomonedas y los ingresos por reservas de stablecoins bajo el marco “Aligned Quote Asset” de Hyperliquid impulsen este crecimiento.
Pandl estima que la oferta en circulación llegará a entre 270 millones y 310 millones de tokens para finales de 2027. Eso produciría ganancias proyectadas de 3.25 a 3.75 dólares por token. Con un precio de 54 dólares, el múltiplo hacia adelante sería de aproximadamente 15x a 18x.
“A pesar de las ganancias del token HYPE de Hyperliquid este año, todavía parece barato en comparación con acciones fintech”, dice la nota.
Pandl destacó como principales riesgos para el pronóstico un menor crecimiento de ingresos de la red y un crecimiento más rápido de la oferta de tokens.
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El precio del token HYPE se desploma un 29% desde el máximo de junio
La valoración llega en un momento difícil para el token. HYPE ha caído más del 13% en el último mes, mientras que otros criptoactivos de gran capitalización mantuvieron sus ganancias.
En el momento de redactar esta información, el token se negociaba cerca de 54 dólares, un 29% por debajo de su máximo histórico registrado a mediados de junio.
Desempeño del precio de Hyperliquid (HYPE). Fuente: BeInCrypto Markets
El unstaking institucional y las salidas de fondos han presionado al token durante julio. Multicoin Capital y Paradigm hicieron unstaking de casi 291 millones de dólares en HYPE la semana pasada.
Multicoin Capital sent a portion of its $120M $HYPE previously unstaked to Coinbase.
The fund received 1.29M $HYPE (~$71.1M) from Hyperliquid after unstaking previously.
Shortly after, Multicoin moved 101.34K $HYPE (~$5.60M) to Coinbase.
ℹ️ Do you know: Hyperliquid has 7 day… pic.twitter.com/u1EjOeCf3D
— Onchain Lens (@OnchainLens) July 28, 2026
Al mismo tiempo, los fondos Spot de HYPE registraron salidas de 8.6 millones de dólares la semana pasada, su segunda semana consecutiva de pérdidas,mientras que los activos cayeron un 18% desde el máximo del 10 de julio.
Aunque Grayscale sostiene que HYPE sigue infravalorado frente a sus pares fintech, el token continúa enfrentando vientos en contra a corto plazo.
La desaceleración en la demanda institucional y el unstaking a gran escala podrían impactar en el sentimiento del mercado, lo que indica que la teoría de valoración a largo plazo de Hyperliquid dependerá de si el protocolo logra el crecimiento de ingresos que sustenta las previsiones de Grayscale.