El precio del oro cayó a 3,963.44 dólares el jueves, retrocediendo nuevamente por debajo de los 4,000 dólares por tercera vez desde finales de octubre. Una inflación de octubre más alta ha llevado a los traders a asumir completamente un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en diciembre.
Un aumento de un cuarto de punto ya está reflejado en el precio. El informe del Índice de Precios del Productor (PPI) del viernes podría influir en si aumentan las apuestas a una subida de medio punto y empujan al oro aún más abajo.
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Gráfico diario del precio del oro mostrando la caída por debajo de los 4.000 dólares antes de los datos del PPI. Fuente: TradingViewLos rendimientos más altos ponen al oro en alerta antes del viernes
El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de octubre subió 0.4% en el mes, por encima del pronóstico de 0.23%. Las probabilidades de un aumento de tasas de la Fed de medio punto aumentaron a 11.2%, desde cero hace una semana.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años han subido 25 puntos básicos esta semana. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió a su nivel más alto en 19 meses. Ambos movimientos afectan al oro, que no paga intereses y se vuelve más caro para la mayoría de compradorescuando el dólar se fortalece.
Las últimas dos publicaciones del PPI movieron al oro en direcciones opuestas. El 10 de septiembre, el informe de precios al productor de agosto coincidió con los pronósticos mensuales, pero la tasa anual fue más alta de lo esperado. El oro cayó 1.39% en el día mientras subían los rendimientos.
El 15 de octubre, los precios al productor de septiembre subieron 1.3%, más del doble del pronóstico de 0.6%. Sin embargo, el oro ganó cerca de 1% en ese día porque el rendimiento a 10 años bajó durante una venta masiva de acciones tecnológicas. En ambos casos, el oro se movió en dirección opuesta a los rendimientos del Tesoro, sin importar lo alto que fuera el dato del PPI.
Los economistas esperan que el PPI de octubre suba 0.4% en el mes, menos que el 1.3% de septiembre.
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El estratega de Oversea-Chinese Banking Corp., Christopher Wong, ve probable que el oro caiga hacia los 3,870 dólares, cerca de su mínimo de finales de octubre. Advirtió que un dato del PPI por encima de lo esperado podría profundizar la reciente caída del oro.
Los bancos centrales siguen comprando mientras los fondos estadounidenses venden
Los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro de octubre muestran de dónde provino la venta.Norteamérica fue la única región con salidas, perdiendo 512 millones de dólares, según datos del Consejo Mundial del Oro (WGC).
Los ETF globales de oro aún añadieron 2.7 mil millones de dólares, su cuarto mes consecutivo de entradas. Los fondos europeos lideraron con 1.8 mil millones de dólares, mientras que los asiáticos aportaron 1.3 mil millones de dólares.
Las compras de bancos centrales también se han mantenido. El banco central de China añadió 25.8 toneladas en octubre, su 24ª compra mensual seguida y la mayor de la serie. A nivel mundial,los bancos centrales compraron 321 toneladas en el tercer trimestre, un aumento de 42% interanual, según el WGC.
El estratega de StoneX, Bob Haberkorn, dijo a Reuters que las compras de los bancos centrales en el tercer trimestre han puesto un límite inferior en el precio del oro. Aseguró que este apoyo se ha mantenido incluso cuando la Fed y las tasas de interés juegan en contra del metal.
Un informe del PPI fuerte que eleve los rendimientos nuevamente podría aumentar las ventas en los fondos de oro de Norteamérica. China, en cambio, ha aumentado sus compras a medida que los precios bajaban.
Los datos del viernes y la decisión de la Fed del 9 de diciembre pondrán a prueba si las compras oficiales pueden seguir amortiguando las pérdidas del oro.