El oro se negocia cerca de 4,347 dólares este viernes, descansando directamente sobre la línea de cuello de un patrón de cabeza y hombros en el marco de tiempo diario. Una ruptura confirmada apuntaría a 3,950 dólares, aproximadamente 9% por debajo del precio actual.
El índice de precios al consumidor de agosto sale el viernes por la mañana en Estados Unidos. El nivel técnico y el catalizador macroeconómico llegaron en la misma sesión.
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La presión macroeconómica aumenta antes de la publicación del IPC
El índice de precios al productor del jueves subió 5.4% interanual, superando el pronóstico de 5.3%. La sorpresa inflacionaria empujó al oro por debajo de 4,400 dólares.
Las tasas de los bonos del Tesoro siguieron el movimiento. La nota a 10 años alcanzó 4.95%, su nivel más alto desde octubre de 2023.
Ahora, los mercados valoran una probabilidad de 67.1% de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federalla próxima semana, frente al 61.2% anterior. Los economistas esperan un IPC general de 0.4% mes a mes y 3.4% anual.
Probabilidad de aumento de tasas de la Fed Fuente: CME Group
El motivo es importante. El crudo Brent se negocia por encima de 105 dólares después del aumento de tensión con Irán, un alza de casi 19% en un mes. La inflación impulsada por la energía eleva las tasas nominales sin producir una Fed más moderada.
Por eso,el oro absorbe la presión de las tasas mientras pierde su atractivo como cobertura, una dinámica reforzada por la fortaleza del dólar.
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El patrón de cabeza y hombros del oro apunta a 3,950 dólares
El oro rompió por encima de la línea de tendencia descendente desde su máximo de enero el 5 de agosto. El rally se detuvo cerca de 4,750 a 4,800 dólares, justo debajo del nivel de retroceso de Fibonacci 0.236 en 4.816 dólares.
Luego, el precio retrocedió al nivel 0.382 en 4,333 dólares y formó un patrón de cabeza y hombros. La cabeza se formó cerca de 4,720 dólares, con los hombros alrededor de 4,480 y 4,560 dólares.
Gráfico diario de XAU. Fuente: TradingView
Dos métodos llevan al mismo destino. El movimiento proyectado resta 385 dólares de la altura del patrón al nivel de cuello de 4,335 dólares, lo que da 3,950 dólares. El retroceso 0.5 se sitúa en 3,942 dólares. Esa zona también marca la base de junio y julio.
Una ruptura completa implica una caída de 9.4%. Sin embargo, el patrón no está confirmado aún. El oro subió 0.69% el viernes y todavía mantiene la línea de cuello. Un regreso a 4,560 dólares invalidaría la configuración.
Entradas récord ofrecen un argumento contrario
La demanda física contradice al gráfico. Los ETF de oro absorbieron 18 mil millones de dólares en entradas durante agosto, llevando sus holdings a un récord de 4,189 toneladas.
Los bancos centrales compraron 288.9 toneladas en el segundo trimestre, un aumento anual de 62%, comprando incluso con el mercado a la baja.
El oro se dirige a su tercera semana consecutiva de pérdidas, bajando casi 2%. La publicación del IPC decidirá si la línea de cuello se mantiene o si comienza el movimiento proyectado.