Efectos de red frente a nuevos competidores
El CEO de Circle, Jeremy Allaire, rechazó la narrativa competitiva en un larga publicación en X Miércoles, argumentando que las stablecoins son en última instancia negocios de red construidos a lo largo de años más que productos que pueden replicarse de la noche a la mañana.
Señaló el ecosistema de USDC, que cuenta con miles de integraciones, una liquidez profunda en intercambios y protocolos de finanzas descentralizadas, así como aprobaciones regulatorias en mercados como Europa y Japón, como ventajas que serían difíciles de igualar para los recién llegados.
Él también disputó uno de los puntos centrales de venta de Open USD: compartir los ingresos de la reserva con los socios. Circle ya comparte la mayor parte de sus ingresos con los socios de distribución, dijo, mientras retiene suficientes ingresos para seguir invirtiendo en infraestructura.
“Regalar todos los ingresos es una receta para desnutrir una infraestructura”, escribió Allaire.
También mostró escepticismo respecto al modelo de consorcio en sí.
“Los grandes grupos de grandes empresas coordinan mal, tienen incentivos desalineados, ralentizan los procesos y rara vez crean el espacio para una innovación real y duradera,” escribió.
Prueba para el modelo de consorcio
Ese escepticismo es compartido por Lorenzo Valente, director de investigación de activos digitales en ARK Invest, quien señaló que las criptomonedas han visto varias iniciativas de stablecoins respaldadas por consorcios a lo largo de los años, incluyendo el proyecto Diem de Meta y la Red Global del Dólar liderada por Paxos.