Die Rendite für 30-jährige japanische Staatsanleihen ist am Freitag auf einen Rekordwert von 4,223% gestiegen. Das ist der höchste Stand, seit Tokio diese Laufzeit erstmals im Jahr 1999 ausgegeben hat.
Die Kreditkosten steigen auf allen Laufzeiten. Die Rendite für 10-jährige Anleihen erreichte am Donnerstag 3,055%, das ist der höchste Wert seit August 1996.
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Warum die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe Japans weiter steigt
BREAKING ????: Japan
Japan's 30-Year Yield just jumped to its highest level in history ???? ???? ???? pic.twitter.com/t9UyOypo8R
— Barchart (@Barchart) September 25, 2026
Ein Hauptgrund ist die Geldpolitik. Die Bank of Japan (BOJ) erhöhte den Zinssatz am 18. September auf 1,25%, den höchsten Wert seit 1995. Der Vorstand war mit 7:2 Stimmen geteilt, jedoch signalisiert die Zentralbank, dass weitere Zinserhöhungen möglich sind, wie aus ihrer Mitteilung hervorgeht.
Auch die finanzielle Belastung erhöht den Druck. Die Ministerien haben für das Haushaltsjahr 2027 einen Rekordbedarf von 143,1 Billionen Yen angemeldet, wie Reuters berichtete. Allein für Schuldendienst werden 36,64 Billionen Yen benötigt. Gleichzeitig hat das Finanzministerium seinen angenommenen Zinssatz von 3% auf 3,8% angehoben.
Verkäufe im Ausland beeinflussen inzwischen auch Tokio. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am 15. September während eines globalen Anleihenverkaufs auf über 5%. Die US-Notenbank hob dann ihre Zielspanne auf 3,75% bis 4% an.
Allerdings profitiert der Yen davon nicht. Die Währung fiel nach der BOJ-Entscheidung in Richtung 158 je USD. Ähnlich war die Entwicklung, als die Rendite der 2-jährigen Anleihe Japans im August ein 31-Jahres-Hoch erreichte.
Katsutoshi Inadome von Sumitomo Mitsui Trust Asset Management verknüpfte beide Entwicklungen.
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„Japanische Anleiherenditen stehen angesichts wachsender Inflationssorgen und eines schwächeren Yen unter Aufwärtsdruck.
Was der Rekordzins in Japan für Bitcoin bedeutet
????THIS IS INSANE
Japan's 30-year bond yield just hit 4.223%, its highest level ever in history.
Japan is now paying over 4% to borrow for 30 years – a historic reversal from decades of ultra low rates. pic.twitter.com/rR5om8SOil
— Bull Theory (@BullTheoryio) September 25, 2026
Steigende sichere Renditen setzen riskante Vermögenswerte unter Druck. Eine 30-jährige japanische Anleihe bringt jetzt mehr als 4%, daher könnte Kapital aus Krypto abfließen.
Die größere Gefahr liegt im Yen-Carry-Trade. Investoren leihen sich günstigen Yen und kaufen höher verzinste Vermögenswerte im Ausland. Ein starker Anstieg des Yen würde diese Kredite verteuern und könnte zu Verkäufen führen.
In der Vergangenheit traf dieses Risiko die Kryptowährung deutlich. Während des Yen-Schocks 2024 fielen Bitcoin und Ethereum um etwa 20%, als solche Positionen geschlossen wurden.
Aktuell notiert Bitcoin (BTC) bei etwa 84.033 USD, das sind 0,5% weniger innerhalb von 24 Stunden, laut Daten von BeInCrypto. Die große Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan hält den Carry-Trade weiterhin offen.
Daher lohnt es sich, genau auf den Yen zu achten. Ein plötzlicher Umschwung bei USD/JPY könnte ein Zeichen dafür sein, dass Carry-Positionen geschlossen werden, und Bitcoin würde dies sehr schnell spüren.