JPMorgan besaß Ende September 36% mehr Strategy-Aktien als zuvor, einige Wochen bevor MSCI ankündigte, die Aktie zu entfernen. Zudem hielt die Bank 60% mehr Put-Optionen, die wie eine Versicherung wirken, falls der Kurs fällt.
Die eigenen Analysten der Bank hatten geschätzt, dass der Verlust des Index-Platzes Indexfonds zwingen könnte, etwa 2,8 Milliarden USD der Aktie zu verkaufen.
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Mehr Aktien und mehr Versicherung gegen einen Kursrückgang
Die Zahlen stammen aus JPMorgans 13F-Bericht, einem vierteljährlichen Bericht großer US-Vermögensverwalter an die Aufsichtsbehörden. Dieser Bericht wurde am Donnerstag veröffentlicht.
MicroStrategy, heute Strategy (MSTR) genannt, ist der größte institutionelle Halter von Bitcoin (BTC). Am 30.9. hielt JPMorgan 848.932 dieser Aktien, mit einem Wert von 131,3 Millionen USD. Im Juni waren es 624.387 Aktien.
Die Put-Optionen deckten 1.148.500 Aktien ab, mehr als die 848.932 direkt gehaltenen Aktien. Im Juni waren es 715.700.
JPMorgan Strategy-Aktien und Put-Optionen. Quelle: SEC-Unterlagen
Die Offenlegung erklärt nicht die genaue Aufteilung. JPMorgan wird mit 17 Tochtergesellschaften zusammen ausgewiesen, daher können die Positionen auch Kundenkonten und Handelsbestände enthalten.
Warum Indexfonds am 30.11. verkaufen müssen
BeInCrypto wies im Oktober auf das Entfernungsrisiko hin, nachdem MSCI entschieden hatte, dass Unternehmen, die hauptsächlich Vermögenswerte halten statt Geschäfte zu betreiben, nicht mehr qualifizieren. MSCI bestätigte die Entfernung aus dem US-Index am Mittwoch.
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Indexfonds bilden ihren Index nach. Verlässt eine Aktie den Index, verkaufen sie sie, unabhängig von ihrer Meinung darüber.
Strategy widersprach mit einem Brief an MSCI.
„Auch wenn es für $MSTR nicht relevant ist, ist der Vorschlag fehlgeleitet, fehlerhaft und steht im Widerspruch zu bestehenden Wertpapiergesetzen und Bilanzierungsgrundsätzen.
Gründer und Vorsitzender Michael Saylor äußerte sich auf X (Twitter).
„MSCI sollte ein Spiegelbild des Marktes sein, nicht dessen Schiedsrichter.
Am Donnerstag fiel der Kurs um 6% auf etwa 115 USD. Zu diesem Kurs wäre JPMorgans Bestand vom September etwa 97,6 Millionen USD wert, also weniger als 131,3 Millionen USD zuvor.
Strategy-Aktien (MSTR) Entwicklung. Quelle: Yahoo Finance
Die Analysten an der Wall Street geben die Aktie nicht auf. Zwölf von 13, die von TipRanks beobachtet werden, empfehlen die Aktie zum Kauf, mit einem durchschnittlichen Ziel von 217,92 USD.
Strategy (MSTR) Aktienprognose & Kursziel. Quelle: TipRanks
Der Zwangsverkauf erfolgt am 30.11. Bis zum 16.11. müssen zudem andere große Manager offenlegen, welche Positionen sie im September hielten, sodass sichtbar wird, ob weitere Investoren die Aktie, Versicherung oder beides gekauft haben.