Die größten Handelsabteilungen an der Wall Street wurden Anfang September vorsichtiger. Das Investment Committee von CNBC entschied sich jedoch für das Gegenteil. Keines seiner vier Mitglieder plant zu verkaufen.
Der Unterschied kommt zustande, da die Aktienmärkte nach 27 Rekordschlüssen dieses Jahr in den September starten. Gleichzeitig gilt der September als der schwächste Monat im Kalender.
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Warum die Wall Street auf Absicherung setzt
Scott Rubner leitet die Strategie für Aktien und Aktien-Derivate bei Citadel Securities und war zuvor bei Goldman Sachs. In seinem Bericht vom 31. August betonte er drei Punkte.
- Die Berichtsaison ist vorbei.
Unternehmen genehmigten bis August mehr als 1,1 Billionen USD für Aktienrückkäufe. Diese Käufer treten ab dem 12. September in den Hintergrund.
- Auch Retail-Anleger treten zurück.
Rubners Daten zeigen, dass der September die schwächste Erholung im Jahresverlauf bietet. Käufe an schwachen Tagen liegen bei etwa der Hälfte des sonst üblichen Tempos.
- Absicherungen sind günstig.
Der VIX schloss den August bei 14,4 und hatte damit das zweitniedrigste Niveau seit Dezember 2025.
„Nutzen Sie Stärke, um etwas Risiko abzubauen und günstige Absicherung in diesem Zeitfenster hinzuzufügen, empfahl er.
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Andere folgten, zum Beispiel stellte das Trading Desk von JPMorgan auf neutral um. Wells Fargo wurde angesichts der Sorge, dass die Ausgaben für KI ihren Höhepunkt überschritten haben, vorsichtiger.
Beide waren vor einigen Wochen noch deutlich bullischer, als JPMorgan die Prognosen für den S&P erhöhte, da die Nachfrage nach Absicherungen stark zurückging.
Warum das Committee nicht verkauft
- Joe Terranova, Virtus Investment Partners
Das Momentum fiel in diesem Quartal zweistellig, während Qualität um 1,5% stieg. Der Markt hat weiterhin einen Boden, sagt er, daher bleibt er vorerst positiv und wendet sich noch nicht dem Bärenmarkt zu.
- Stephanie Link, Hightower
Sie versucht nicht, den Monat zu timen. Jeder Kursrückgang ist für sie eine Gelegenheit, ihre bestehenden Positionen auszubauen. Value-Aktien haben Wachstumstitel dieses Jahr um 14% übertroffen.
- Jason Snipe, Odyssey Capital Advisors
Er bezeichnet sich als langfristigen Investor und nicht als taktischen Trader. Schwächere Marktphasen nutzt er, um Risikopositionen zu erhöhen.
- Josh Brown, Ritholtz Wealth Management
Das Momentum erreichte am 22. Juni sein Hoch und fiel seitdem um 13,7%. Der Umschwung fand seiner Ansicht nach bereits statt. Aus seiner Sicht führt der Handel nach Saison nur zu steuerpflichtigen Gewinnen.
Das Investment Committee erklärt, wie sie ihre Portfolios zum September ausrichten. Quelle: CNBC
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Der Ruf des Septembers ist dabei schlechter als die tatsächlichen Ergebnisse. Seit 1950 hat der Monat den S&P 500 im Schnitt nur 0,6% gekostet. In 34 von 75 Jahren lag der Monat sogar im Plus.
Auch die Wirtschaft bleibt stabil. Die Zahl der offenen Stellen lag im Juli laut dem Arbeitsministerium bei 7,3 Millionen.
Job openings rose from 7.18m in June to 7.27m in July, but beneath the surface measures of labor churn ticked lower:
Quits rate 2% >> 1.9%
Hires rate 3.4% >> 3.2%
Layoffs rate 1.1% >> 1.0% pic.twitter.com/TO3qeBMJ15
— Liz Thomas (@LizThomasStrat) September 1, 2026
Auch Bitcoin (BTC) steht vor derselben Herausforderung. BTC notierte am Dienstag bei rund 77.130 USD, das sind über 2% Minus in den letzten 24 Stunden. In beiden Märkten besteht eine negative Saisonalität im September.
Bitcoin-Kursentwicklung. Quelle: BeInCrypto
Die Handelsabteilungen sichern sich ab, das Committee wartet auf günstige Kaufgelegenheiten.