Dezentrale Finanzen haben sich im vergangenen Jahr deutlich erholt, da das institutionelle Interesse an tokenisierten realen Vermögenswerten und On-Chain-Krediten zugenommen hat. Kreditprotokolle haben von der steigenden Akzeptanz von Stablecoins und der erneuten Nachfrage nach Krypto-Krediten profitiert, während Infrastruktur-Anbieter, die Vermögensverwaltern und Finanzinstituten die On-Chain-Kapitalbereitstellung ermöglichen, sich zu einem der am schnellsten wachsenden Segmente des Sektors entwickelt haben.
Kendrick stellte fest, dass Morpho durch zwei Geschäftsbereiche operiert: Morpho Markets, ein Kreditprotokoll, das auf etwa ein Viertel der Größe von Aave gemessen an Einlagen gewachsen ist, und Morpho Vaults, das die Infrastruktur für On-Chain-Vermögensverwaltung und Banking-Anwendungen bereitstellt.
Er argumentierte, dass die Kombination Morpho eine differenzierte Position verschafft, da sich DeFi über krypto-native Kreditvergabe hinaus in Richtung institutioneller und tokenisierter Vermögenswerte entwickelt.
Die Bank erwartet, dass die auf Morpho eingesetzten Vermögenswerte sich im Einklang mit ihrer Prognose eines 37-fachen Wachstums der gesamten DeFi-Vermögenswerte bis Ende 2030 deutlich ausweiten werden, unterstützt durch die starke Bilanz des Protokolls nach einer Venture-Finanzierungsrunde in Höhe von 175 Millionen US-Dollar.
Das langfristige Wachstum von Morpho wird vom Erfolg seines Vaults-Geschäfts bei der Gewinnung institutionellen Kapitals und traditioneller Finanzanlagen auf der Blockchain abhängen. Der Aufbau vertiefter Beziehungen im Bereich der traditionellen Finanzwelt sei entscheidend, so die Bank, stelle jedoch eine bedeutende Chance dar, da die Tokenisierung an Fahrt gewinnt.