Die Grenze zwischen Kryptounternehmen und der traditionellen Finanzwelt verschwimmt. Binance kauft eine Beteiligung im Wert von 100 Millionen US-Dollar an Circle, Kanadas sechs größte Banken prüfen tokenisierte Einlagen, und die New York Stock Exchange arbeitet mit Blockchain.com daran, US-Aktien und ETFs onchain zu bringen.
Kryptounternehmen wollen eine größere Rolle bei Zahlungen und traditionellen Vermögenswerten spielen, während Banken und Börsen diese Märkte onchain bringen, ohne ihre zentrale Stellung im Finanzsystem aufzugeben.
Der Crypto Biz dieser Woche zeigt, wie Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte Kryptounternehmen und die traditionelle Finanzwelt zunehmend auf überlappendes Terrain bringen, wobei beide Seiten um die Kontrolle darüber ringen, wie Geld und Vermögenswerte bewegt werden.
Binance setzt 100 Millionen US-Dollar auf Circle und baut USDC-Geschäft aus
Binance vertieft seine Beziehungen zu Circle mit einer Investition von 100 Millionen US-Dollar in den Stablecoin-Emittenten und einer Vereinbarung über fünf Jahre, um die Nutzung von USDC auf der Börse auszuweiten.
Laut einer am Dienstag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Meldung gab Circle Binance am 17. September im Rahmen einer Privatplatzierung 1.237.011 Stammaktien der Klasse A zu einem Preis von jeweils 80,84 US-Dollar aus. Der Kaufpreis lag vor dem Abschluss der Transaktion unter dem Circle-Kurs. Die CRCL-Aktien stiegen nach der Ankündigung.
Die Investition ist mit einer umfassenderen kommerziellen Vereinbarung rund um USDC verbunden. Circle zahlt Binance eine monatliche Anreizgebühr, die sich nach der über die Infrastruktur der Modular Smart Contract Wallet der Börse gehaltenen USDC-Menge richtet.
Binance darf die Circle-Aktien bis zu zwei Jahre lang weder verkaufen, übertragen, verpfänden noch anderweitig darüber verfügen, wobei die Sperrfrist unter bestimmten Kündigungsbestimmungen früher enden kann. Binance behält während dieses Zeitraums die Stimmrechte an den Aktien.
Kanadas größte Banken testen tokenisierte Einlagen
Kanadas sechs größte Banken prüfen gemeinsam tokenisierte Einlagen in kanadischen Dollar– eine potenziell neue Zahlungsinfrastruktur, über die digitale Darstellungen von Bankeinlagen zwischen Finanzinstituten bewegt werden könnten.
An der Initiative beteiligen sich die Bank of Montreal, CIBC, die National Bank of Canada, die Royal Bank of Canada, Scotiabank und die TD Bank Group. In der ersten Phase liegt der Schwerpunkt auf Überweisungen zwischen den teilnehmenden Banken; später könnte das System mit anderen Netzwerken für digitale Vermögenswerte verbunden werden.
Das Projekt folgt auf eine Klarstellung des kanadischen Office of the Superintendent of Financial Institutions vom 10. September, wonach tokenisierte Einlagen „rechtlich nicht von traditionellen Einlagen unterschieden sind. Die Nutzung von Blockchain oder anderer Technologie ändert demnach nichts an ihrer zugrunde liegenden rechtlichen Behandlung.
Anders als durch Fiatgeld gedeckte Stablecoins bleiben tokenisierte Einlagen Verbindlichkeiten der Banken, die sie ausgeben. Die teilnehmenden Banken erklären, das Modell könne schnellere, programmierbare Zahlungen ermöglichen; künftig könnten sich weitere Einlageninstitute anschließen.
Die Unterscheidung ist besonders relevant, während Kanada seine Stablecoin-Regeln entwickelt. Der Rechtsrahmen des Landes gilt für Emittenten, die keine Finanzinstitute sind, während regulierte Banken und Kreditgenossenschaften außerhalb seines Geltungsbereichs liegen.
Stablecoin-Zahlungen nehmen zu, während der Kryptomarkt schrumpft
Grenzüberschreitende Stablecoin-Flüsse stiegen in dem bis Juni reichenden Jahr um fast 78 % auf 220,3 Milliarden US-Dollar, obwohl der gesamte Kryptomarkt mehr als ein Drittel seines Wertes verlor.
Laut Chainalysis nahmen die grenzüberschreitenden Stablecoin-Flüsse um 77,5 % zu, während die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen um 37 % auf 2,1 Billionen US-Dollar fiel. Das Analyseunternehmen identifizierte 4.708 neue grenzüberschreitende Korridore mit einem Volumen von 2,64 Milliarden US-Dollar; auf die größten Korridore entfielen jedoch weiterhin 96,1 % des Gesamtwerts.
Chainalysis erklärte, ein großer Teil des Wachstums stamme aus Überweisungen mit einem durchschnittlichen Volumen von etwa 3.000 US-Dollar – ein Muster, das eher mit Handel, Rücküberweisungen und Sparen als mit spekulativer Aktivität vereinbar sei. Der Tether-Ökonom Philip Gradwell beschrieb die Aktivität als von einem „stetigen Rhythmus geprägt, wie er für geschäftliche Nutzung typisch sei, während StraitsX-CEO Tianwei Liu auf die Nachfrage nach Zugang zu US-Dollar, Inflationsschutz und Möglichkeiten zur Umgehung von Kapitalverkehrskontrollen außerhalb Asiens verwies.
Die Einführung von Stablecoins fiel zudem mit größerer regulatorischer Klarheit zusammen. Die USA verabschiedeten im Juli 2025 den GENIUS Act, während der MiCA-Rechtsrahmen der Europäischen Union und Hongkongs Lizenzregelung Stablecoins einer formelleren Aufsicht unterstellt haben.
NYSE und Blockchain.com kooperieren bei tokenisierten US-Aktien
Blockchain.com und die New York Stock Exchange arbeiten zusammen, um tokenisierte US-Aktien und börsengehandelte Fonds über ein geplantes alternatives Handelssystem für Kryptonutzer zugänglich zu machen.
Die Unternehmen unterzeichneten eine Absichtserklärung zum neuen digitalen ATS, das weiterhin der regulatorischen Genehmigung bedarf. Die Vereinbarung umfasst außerdem eine Marktdatenpartnerschaft zwischen Blockchain.com und ICE Data Services, einem Unternehmen der NYSE-Muttergesellschaft Intercontinental Exchange.
Reid Noch von TD Securities bezeichnete die Partnerschaft als Versuch, den Privatanlegerhandel zu gewinnen, insbesondere da tokenisierte Märkte den Weg für den Handel 24/7 und am Wochenende ebneten. Tanay Ved von Talos erklärte, Kryptobörsen entwickelten sich zunehmend zu Multi-Asset-Plattformen.
Auch die Nachfrage wächst. Der Wert tokenisierter Aktien ist laut RWA.xyz auf 3,14 Milliarden US-Dollar gestiegen, während die Zahl der Inhaber um 72 % auf 3,87 Millionen zunahm.
Die Partnerschaft folgt auf die Einführung einer fünfjährigen Innovationsausnahme durch die US-Börsenaufsicht SEC für bestimmte Handelsplätze für tokenisierte Wertpapiere. Zugelassene tokenisierte Aktien müssen tatsächliche Aktien repräsentieren und dieselben wirtschaftlichen und Governance-Rechte wie ihre traditionellen Gegenstücke besitzen.
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