Der Euro ist auf ein 17-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar gefallen. Das Währungspaar EUR/USD erreichte am 5. Oktober 1,1161 – den schwächsten Wert seit Mai 2025.
Das Paar hat in fünf Wochen mehr als 3% verloren und notierte am Montag nahe 1,1182. Analysten sehen die Abwertung zunehmend als Euro-Problem und weniger als Dollar-Narrativ.
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Warum der Euro weiterhin zum Dollar verliert
Vier Faktoren belasten die Gemeinschaftswährung gleichzeitig.
Laut KBC ist die Euro-Schwäche inzwischen der Haupttreiber und hat die Dollar-Stärke abgelöst. Eine straffere Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) startete den Abwärtstrend Mitte September, doch europäische Probleme haben diesen weiter verstärkt.
Frankreich steht im Mittelpunkt. Die Differenz zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit ist auf das höchste Niveau seit der Schuldenkrise 2012 gestiegen, da Investoren dem Haushalt für 2027 misstrauen.
Auch in anderen Ländern wächst die Unsicherheit. Italien plant ein höheres Defizit, während Spanien am 29. November zu einer vorgezogenen Wahl geht.
French bond spread up, euro down!
EURUSD now below 1.12.
But France still won't default.
This is not disorderly enough for the ECB.
So the euro will take the hit.
Pushing up inflation.
So what about your savings account earning 1-2% yield？ pic.twitter.com/mk7T0zta3H
— jeroen blokland (@jsblokland) October 7, 2026
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Gleichzeitig hat die Fed im September die Zinsen erhöht und ein weiteres Zinsplus für dieses Jahr angekündigt. Selbst schwache Arbeitsmarktzahlen mit nur 29.000 neue Stellen sorgten lediglich für einen kurzen Anstieg des Euro.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hilft kaum. Sie hatte die Zinsen frühzeitig wieder angehoben, doch Verantwortliche haben Schritte im Oktober zuletzt heruntergespielt. Gleichzeitig treibt Brent-Öl mit Kursen über 100 USD die Inflation an, während das Wachstum gefährdet wird.
„Der Euro konnte keinen Halt gewinnen.
Jane Foley, Leiterin FX-Strategie bei Rabobank, zitiert nach Vantage
EUR/USD-Charts testen die 1,11er-Unterstützung
Im Wochen-Chart wurde der Euro an der Widerstandszone bei 1,18 abgewiesen. Nun fällt er in Richtung 0,382 Fibonacci-Retracement bei 1,1110, einer früheren Widerstandsmarke, die seit Mai 2025 als Unterstützung dient.
Bricht dieses Niveau, folgt 1,08 als nächsten Ziel. Darunter befindet sich die 0,618-Golden-Pocket bei 1,0509, zudem steigt eine Trendlinie aus 2022 in Richtung des Bereichs bei 1,07.
Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 34 und fällt weiter. Allerdings nähert er sich einer Unterstützungslinie, die seit 2022 gehalten hat. Ein Rebound davon könnte den Euro gegen den Dollar wieder stärken.
Wöchentlicher EUR/USD-Chart Quelle: Tradingview
Das Tages-Chart zeichnet ein bärisches Bild. Seit Januar erzielt das Paar tiefere Hochs und tiefere Tiefs in einem abwärts gerichteten parallelen Kanal.
Der 20-Tage-Durchschnitt hat Rückläufe von unten mehrfach zurückgewiesen, was stets zu einem niedrigeren Hoch führte. Seit September wurde dieser Durchschnitt nicht mehr getestet, aktuell liegt er nahe 1,13 in der Mitte des Kanals. Ein erster Test könnte zu einer neuen Abweisung führen.
Die Unterkante des Kanals verläuft bei etwa 1,10, etwas unterhalb der 0,382-Fibonacci-Marke. Solange die Tendenz bärisch bleibt, könnte der Euro weiter nachgeben.
Täglicher EUR/USD-Chart Quelle: Tradingview
Banken sind uneins. MUFG sieht 1,10 als Ziel, falls sich der Abstand der französischen Spreads weiter vergrößert. ABN AMRO erwartet 1,15 bis Jahresende. US-Inflationsdaten am 14. Oktober sowie die Sitzungen der Fed und der EZB am 28. und 29. Oktober könnten die nächste Entwicklung bestimmen.