Kunden von BlackRock kauften innerhalb von zwei Tagen Bitcoin im Wert von 273,2 Millionen USD, nachdem sie Anfang der Woche für 63,6 Millionen USD verkauft hatten. Diese Zahlen stimmen exakt mit den von BlackRock gemeldeten Zuflüssen überein.
Durch diese Käufe kam BlackRock in dieser Woche fast an das gesamte Marktvolumen der US-Spot-Bitcoin-ETFs heran. Zudem liegen die durchschnittlichen Investitionen derzeit deutlich im Minus.
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BlackRock: Größer als der gesamte Markt in dieser Woche
Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) verbuchte laut Farside Investors in den vier Sessions vom 27. bis 30. Juli Nettozuflüsse von 209,6 Millionen USD. Insgesamt sammelten alle 13 Fonds zusammen 203,9 Millionen USD ein. Die anderen Fonds zusammen ergaben daher leicht negative Werte.
Auch die tägliche Verteilung zeigt diese Konzentration. Am 30. Juli kamen 183,38 Millionen USD von IBIT in den Markt, das sind 79% der gesamten 233,13 Millionen USD des Tages. Dies war laut SoSoValue der größte Tageszufluss seit dem 6. Juli.
Bitcoin ETF-Zuflüsse am 30. Juli. Quelle: SoSoValue
Die On-Chain-Daten von Arkham stimmen exakt mit diesen Zuflüssen überein. IBIT löste am 27. und 28. Juli Anteile im Wert von 8,8 Millionen USD und 54,8 Millionen USD auf, was die von Arkham verzeichneten Verkäufe von 63,6 Millionen USD ergibt. Es folgten neue Anteile im Wert von 89,8 Millionen USD und 183,4 Millionen USD, was den Wert von 273,2 Millionen USD ergibt.
BLACKROCK IS BUYING
BlackRocks clients net sold $63.6M of BTC earlier this week, but turned it around in the past 2 days, and net purchased $273.2M BTC.
BlackRocks clients have net purchased over $200M of BTC this week. Will they match that next week？
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Der durchschnittliche ETF-Käufer liegt weiterhin 22% im Minus
Das Analyseunternehmen Hedgeye veröffentlichte am 28. Juli Daten von Bloomberg Intelligence, die zeigen, wie schlecht typische Fonds-Käufer seit dem Start abgeschnitten haben.
Durchschnittlicher ETF-Einstiegspreis und Gewinn seit dem Start. Quelle: Bloomberg
„Der durchschnittliche US-Bitcoin-ETF-Käufer liegt jetzt 22% im Minus, schrieben sie in deren Beitrag.
Das zugrunde liegende Diagramm setzt die gesamten Kosten aller US-Spot-Bitcoin-ETF-Käufe bei 82.249 USD an. Verglichen mit dem dort angenommenen Kurs von 64.114 USD ergibt das ein Minus von 22%.
Bitcoin (BTC) notierte am Freitag bei etwa 62.907 USD, was einem Rückgang von 2,96% innerhalb von 24 Stunden entspricht. Auf diesem Niveau steigt die Lücke auf etwa 24%.
In US-Dollar wird das Ausmaß noch deutlicher. Die gesamten nicht realisierten Verluste betrugen am 20. Juli 16,33 Milliarden USD. Am 6. Oktober 2025, als Bitcoin seinen Rekordwert von 126.080 USD erreichte, lag der gleiche Wert bei einem Gewinn von 86,32 Milliarden USD.
Zuflüsse spiegeln Kundennachfrage wider, keine Eigeninvestition
Zuflüsse in IBIT stehen für Anteilserstellungen durch autorisierte Teilnehmer, nicht für Eigenbestände von BlackRock. Steigende Nachfrage veranlasst den Fonds, Bitcoin zu kaufen, Rückgaben zwingen ihn zum Verkauf.
Dieser Mechanismus wirkt in beide Richtungen, IBIT war dabei stets führend. Am 23. und 24. Juli absorbierte IBIT 202,5 Millionen USD bzw. 212,2 Millionen USD an Abflüssen, die beiden schwächsten Sessions im Monat.
Der längere Trend ist deutlicher: Die IBIT-Bestände erreichten Mitte Mai fast 823.000 BTC, fielen bis Anfang Juli jedoch um etwa 90.000 BTC und pendelten sich dann bei etwa 730.000 ein.
BlackRock hat kommerzielle Gründe, diesen Rückgang zu stoppen. IBIT hält aktuell 47,86 Milliarden USD, das entspricht 61% der insgesamt 78,76 Milliarden USD, die in allen US-Spot-Bitcoin-ETFs stecken. Das Unternehmen empfiehlt eine Bitcoin-Allokation von 1% bis 2% für institutionelle Portfolios.
Bitcoins role in portfolios is evolving, and it could be considered a complementary diversifier.
We believe a modest allocation (typically ~1–2%) could impact return potential in a portfolio while maintaining appropriate risk tolerance.
Hear more from Michael Gates on how…
Geschäftsführer Larry Fink sagte am 15. Juli bei CNBC, dass der Abbau der Krypto-Leverage beendet sei. Die Zuflüsse haben sich seither in diese Richtung entwickelt, wenn auch nur wenig. Im Juni gab es Nettoabflüsse von 4,51 Milliarden USD, was zum schlechtesten Monat seit dem Start der Fonds im Januar 2024 führte, während im Juli davon 438 Millionen USD zurückgewonnen werden konnten.
Die kumulierten Nettozuflüsse im gesamten Komplex betragen aktuell 51,59 Milliarden USD. IBIT allein kommt auf 60,60 Milliarden USD, wobei dieser Unterschied durch die 27,42 Milliarden USD an Rückgaben bei Grayscale (GBTC) erklärt wird. Ein Emittent macht nun das gesamte Branchenwachstum aus, während neue Kunden zu Preisen kaufen, die frühere nie gesehen haben.