Die größten BTC-Wallets, auch bekannt als Bitcoin-Wale, begannen Ende Juli mit dem Kauf. Einige Tage später folgte ein institutioneller Zufluss von 233 Millionen USD, eine Reihenfolge, bei der viel Kapital geboten wurde, während Bitcoin in den schwächsten Monat seines Kalenders startete.
Diese Entwicklung fällt auf, weil der August seit vier Jahren jeweils mit einem Minus schließt. Dennoch steigen Wallets der Wale sowie die Schalter der börsengehandelten Fonds ein, und der Zeitpunkt des ersten Kaufs ist das eigentliche Narrativ.
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Bitcoin-Wale handelten zuerst: Die Zeitstempel bestätigen es
Die Bitcoin (BTC) Wale haben früher akkumuliert als die Wall Street. Wallets mit 1.000 bis 10.000 BTC erhöhten ihren Anteil am Bestand laut Daten von Santiment von etwa 21,11% am 23. Juli auf 21,25% zum Monatsschluss.
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Die größere Gruppe der Wallets mit 10.000 bis 100.000 BTC hatte seit dem 22. Juli verkauft. Ihr Anteil erreichte am 27. Juli ein Tief bei rund 11,19% und stieg bis zum Monatsende wieder auf etwa 11,25%.
Anteil der Whale-Gruppen am Bestand: Santiment
Diese Veränderungen sehen prozentual klein aus. Doch der gemeinsame Anstieg von 0,20% in beiden Gruppen, bezogen auf das Bitcoin-Umlaufangebot von ungefähr 20,06 Millionen, ergibt etwa 40.100 BTC – das entspricht fast 2,6 Milliarden USD.
Auch die Positionierung bei Derivaten bewegte sich in die gleiche Richtung, was die Santiment-Daten weiter bestätigt. Ein Whale-Retail-Divergenzwert von plus 21,8 auf Tagesbasis zeigte, dass große Trader deutlich stärker auf Long-Positionen setzen als Retail, was vom Dashboard als bullische Divergenz markiert wurde. Diese Werte spiegeln Positionen bei Binance Futures wider, zeigen also eher Überzeugung als direkte Käufe am Spotmarkt.
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Whale-Retail-Divergenz-Score: Charlie Quant Lab
Falls die Wale wirklich zuerst aktiv wurden, blieb die Frage offen, ob die Institutionen nachziehen würden. Diese Frage beantwortete sich wenige Tage später durch die ETF-Daten.
Dann folgte ein Tag mit 233 Millionen USD an institutionellen Zuflüssen
US-Spot-Bitcoin-ETFs hatten Nettoabflüsse verzeichnet. Diese Fonds erlebten vier negative Sessions in Folge, darunter Abflüsse von 225,18 Millionen USD am 23. Juli und 240,08 Millionen USD am 24. Juli. Erst am 29. Juli zeigte sich mit 32,11 Millionen USD ein kleiner positiver Zufluss.
Am 30. Juli wurden 233,13 Millionen USD als Nettozuflüsse verbucht. BlackRocks IBIT machte davon mit 183,4 Millionen USD rund 79% des Tages aus. Diese einzelne Session belebte die Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs wieder nach einer Serie von Nettoabflüssen.
Spot-ETF-Zuflüsse: SoSoValue
Die Höhe der Zuflüsse ist weniger entscheidend als der Zeitpunkt. Der 30. Juli war der zweithöchste Tageszufluss des Monats, nach den 265,69 Millionen USD vom 6. Juli, und fand ganz am Monatsende statt. Zudem fiel der Zufluss in eine Zeit, in der der Markt eine Kaufpause bei Unternehmen mit großer Treasury verarbeitet hat.
Spot-Zuflüsse Anfang Juli: SoSoValue
Die Institutionen waren nicht die ersten Akteure bei dieser Entwicklung. Sie stiegen erst ein, nachdem bereits große Wallets gekauft hatten. Was diese Reihenfolge besonders macht, ist die Zeit im Kalender, in die sie gefallen ist.
Bitcoin tritt in seinen schwächsten Monat ein
August ist der schwierige Monat. Im Mittel liegt die Rendite fast bei minus 8%, die schwächste aller Monate, und seit 2022 ist der Monat jeweils negativ geschlossen worden. Diese Bilanz prägt die zurückhaltende Bitcoin-Kursprognose für den August, die der Markt derzeit im Blick hat.
Im Gegensatz dazu steht der Juli, der dabei ist, zum dritten Mal in Folge positiv zu enden. Eine solche Serie ist selten. Das späte Kaufinteresse zum Monatsende ist daher eher ein Handel gegen den saisonalen Trend als dessen Bestätigung. Großes Kapital positioniert sich möglicherweise für eine Erholung, jedoch lassen die Daten auch Absicherungen oder kurzfristige Handelsaktivitäten offen.
Historische Entwicklung: CryptoRank
Allerdings gibt es diese Annäherung tatsächlich. Zuerst haben die sogenannten Wale, also große Halter, ihre Bestände erhöht. Anschließend haben die Positionen bei Futures und die Mittelzuflüsse in die ETFs zugenommen. Ob das eine Akkumulation vor einer Erholung ist oder eine zu starke Investition in den erfahrungsgemäß schwierigsten Monat für Bitcoin bedeutet, wird der August zeigen.