تسجل بيتكوين (BTC) أول إغلاق أسبوعي لها فوق 80,000 دولار منذ أوائل مايو، فيما تتلبد الغيوم فوق توقعات التضخم في الولايات المتحدة.
النقاط الرئيسية:
- من المقرر صدور أرقام تضخم أسعار المنتجين وأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر بشأن تغييرات أسعار الفائدة.
- وسط تدخلات قياسية في سوق العملات، يحذر تحليل من أن اليابان قد لا تتمكن من بيع سندات الخزانة الأمريكية للمساعدة في استقرار الين مستقبلًا.
- يعطي مؤشر الاتجاه الفائق لبيتكوين أول إشارة «شراء» له منذ أواخر عام 2025، مكررًا مسار التعافي السابق من سوق هابطة.
بيانات مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين تصدر فيما تتوقع الأسواق رفعًا للفائدة بنسبة 0.25%
تعود بيانات التضخم الأمريكية إلى الواجهة هذا الأسبوع بعد أن ضغطت بيانات التوظيف المفاجئة على العملات المشفرة والأصول عالية المخاطر. ومن المقرر صدور بيانات أغسطس لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يومي الخميس والجمعة على التوالي.
جاء مؤشر أسعار المستهلكين متوافقًا مع توقعات السوق عند 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي الشهر الماضي، مواصلًا النتائج الأضعف من المتوقع لشهر يونيو. وعلى الرغم من أن الأرقام ترسم صورة إيجابية للتضخم، صرح كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بأن هذه البيانات وحدها لم تدعم إعادة تقييم السياسة المالية.
وقال في ندوة جاكسون هول الاقتصادية في أواخر أغسطس، مشيرًا إلى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم «المفضل» لدى الاحتياطي الفيدرالي: «لقد انخفض كل مقياس من مقاييس التضخم الواسعة هذه انخفاضًا كبيرًا عن أعلى مستوياته قبل بضع سنوات، لكن التقدم خلال العامين الماضيين كان أكثر تواضعًا، ورغم أن قراءات نفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر أسعار المستهلكين هذا الصيف كانت أفضل من المتوقع، فإنها لا تخبرني بأن الاتجاهات الأساسية قد تحسنت بشكل ملموس».
ردًا على الخطاب، سعّرت الأسواق احتمالًا متزايدًا لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في 16 سبتمبر. وتُظهر أحدث البيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الإجماع يرجح رفع الفائدة بنسبة 0.25%، مع بلوغ الاحتمالات 58.4%.
مقارنة احتمالات سعر الفائدة المستهدف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر (لقطة شاشة). المصدر: مجموعة CME
أثارت بيانات الوظائف غير الزراعية الصادرة الأسبوع الماضي مخاوف من رفع أسعار الفائدة أيضًا، إذ جاءت أقوى بكثير من المتوقع وتضمنت تعديلات بالرفع على الأرقام السابقة. وأضاف الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة في أغسطس، مقابل تقدير سابق بلغ 56 ألفًا.
يقلل سوق العمل الأقوى من حاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى تيسير سياسته، ما يعزز احتمال رفع أسعار الفائدة في ظل بقاء التضخم الأساسي أعلى من هدفه البالغ 2%. وحافظت الأسواق على نظرة متشددة حيال أسعار الفائدة. ويأتي ذلك رغم إعراب محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر عن دعمه لمواصلة تعليق رفع أسعار الفائدة، وتجديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي ضغوطه على الاحتياطي الفيدرالي لإقرار خفض لأسعار الفائدة.
«يجب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بقيادته الجديدة العظيمة، أن يتصرف بذكاء — وأن يكون وطنيًا هذه المرة. فأسعار الفائدة المرتفعة تضع الولايات المتحدة في وضع غير منصف للغاية، ولن أسمح بحدوث ذلك!» كتب في منشور على تروث سوشيال.
يمكن لكل من مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين أن يغيّر التوقعات قبل الاجتماع، في ظل ما يصاحب صدور بيانات التضخم غالبًا من تقلبات في سوق العملات المشفرة.
وقالت شركة Mosaic Asset Company، المتخصصة في موارد التداول، تعليقًا على ذلك، إن أرقام الوظائف القوية قد تظل تحمل جانبًا إيجابيًا للأسهم.
«رغم أن رد الفعل التلقائي يتمحور حول آفاق أسعار الفائدة، فمن الجدير أن نضع في الاعتبار أن الأخبار الجيدة للاقتصاد ينبغي أن تكون أخبارًا جيدة لأرباح الشركات. ويضيف تقرير الوظائف إلى البيانات الأخيرة التي تشير إلى اقتصاد يتوسع بوتيرة قوية، ما ينبغي أن يدعم السوق الصاعدة في المرحلة المقبلة»، كتب في تحليل صدر خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وحذرت Mosaic من أن العوامل الموسمية قد تضيف عقبة أخرى، إذ يُعد سبتمبر تقليديًا أسوأ شهر أداءً للأسهم، في حين يُفترض أن تؤدي انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر إلى ظروف أكثر تقلبًا مع دخول الربع الرابع.
تدخلات الين الياباني تسجل مستوى قياسيًا
يركز المتداولون على الين الياباني، بعدما كشفت بيانات حكومية جديدة مدى تدخلات العملة القياسية.
أفادت وزارة المالية اليابانية، يوم الاثنين، بأن احتياطياتها الأجنبية انخفضت بمقدار 79.57 مليار دولار منذ نهاية يوليو، وسط تدخل قياسي في سوق العملات لدعم الين. ونتيجة لذلك، ارتفعت قيمة العملة اليابانية إلى 155 ينًا مقابل الدولار الأمريكي، وظلت عند هذا المستوى خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين.
«ربما استخدمت اليابان كلاً من الأوراق المالية الأجنبية والودائع، لكنها على الأرجح باعت سندات الخزانة الأمريكية»، قال أتسوشي تاكيدا، كبير الاقتصاديين في معهد إيتوتشو للأبحاث، لبلومبرغ.
رسم بياني لزوج الدولار/الين على مدى يوم واحد. المصدر: كوينتيليغراف/TradingView
كان للتحرك تداعيات محتملة تتجاوز الين، إذ كانت عوائد السندات الأمريكية تواجه ضغوطًا بالفعل عند الطرف الطويل من منحنى العائد، ما دفع الخزانة إلى الإعلان عن إجراءات طوارئ من المقرر أن تبدأ في 9 سبتمبر. وقد يثير بيع اليابان سندات الخزانة الأمريكية لتمويل تدخلات مستقبلية ردًا سلبيًا من واشنطن، ما يضع بنك اليابان في مأزق إذا عاد ضعف الين.
وأضافت أكاري نيشيمورا، الخبيرة الاقتصادية في معهد اليابان للأبحاث: «سيجعل ذلك من الصعب على الوزارة وبنك اليابان التحرك مستقبلًا».
احتمالات Polymarket بشأن قرار بنك اليابان حول أسعار الفائدة في 18 سبتمبر. المصدر: Polymarket
يسعّر المتداولون الآن احتمال رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر، فيما تبلغ أسعار الفائدة القياسية بالفعل أعلى مستوياتها منذ عام 1995 عند 1.0%. وتُظهر بيانات Polymarket حاليًا احتمالًا بنسبة 98% لزيادة قدرها 0.25%.
لا تزال أسواق العملات المشفرة شديدة الحساسية لتحركات USD/JPY والعناوين المرتبطة بها، بسبب التأثير المحتمل طويل الأجل في تجارة الفائدة بالين واتجاهات السيولة.
لا يزال نشاط السوق الفورية لبيتكوين ضعيفًا
يحتاج بيتكوين إلى مزيد من المشاركة في السوق الفورية للخروج من نطاقه الحالي على الأطر الزمنية القصيرة، المتمحور حول 80,000 دولار، وفقًا لتحليل.
تشير منصة تحليلات CryptoQuant للبيانات على السلسلة إلى أن التقلب الصعودي الذي شهدته السوق خلال الأسبوع الماضي رافقته زيادات حادة في الفائدة المفتوحة (OI) في بورصات المشتقات. ويشير ذلك إلى أن متداولي المشتقات كانوا يحددون تحركات الأسعار المفاجئة.
وقالت CryptoQuant عن تحرك سعري سابق في 3 سبتمبر، عندما ارتفع BTC/USD آخر مرة فوق 82,000 دولار: «ارتفعت الفائدة المفتوحة الإجمالية من 25.2 مليار دولار إلى 27.53 مليار دولار: بزيادة قدرها 2.3 مليار دولار (9.24%) في جلسة واحدة. وعلى الإطار الزمني الساعي، بدأ السعر والفائدة المفتوحة في التوسع تقريبًا بالتزامن عند الساعة 09:00 بالتوقيت العالمي المنسق، ما يشير إلى تدفق قوي لمراكز جديدة».
وأشارت CryptoQuant إلى أن القيمة المحققة لبيتكوين — وهي القيمة الإجمالية لمعروض BTC محسوبة وفق السعر الذي تحركت عنده آخر مرة على البيانات على السلسلة — لم تواكب التحركات في الفائدة المفتوحة.
وأضافت: «الاستنتاج واضح: شاركت السوق الفورية والبيانات على السلسلة في الارتفاع، لكن المحرك الرئيسي كان المشتقات. فقد أدى توسع الفائدة المفتوحة، والشراء المكثف، والتمويل الإيجابي، وارتفاع الرافعة المالية إلى إنشاء هيكل يعتمد بدرجة أكبر بكثير على العقود الآجلة منه على رأس المال المحقق على السلسلة».
أفادت Cointelegraph سابقًا بأن نقص الطلب الفوري يمثل عقبة رئيسية أمام تغير مستدام في اتجاه سعر BTC. ومع عودة BTC/USD بالمستثمرين إلى تحقيق أرباح صافية الشهر الماضي، تصاعد جني الأرباح.
تحذر CryptoQuant من أن الطلب الفوري لا يزال سلبيًا، مع تزايد تباعد قيمه عن العقود الآجلة على أساس متحرك لمدة 30 يومًا.
«في حين أن الطلب على العقود الآجلة يقود الارتفاع، يواصل الطلب الفوري إظهار اتجاه سلبي. وهذه ليست إشارة جيدة، إذ لا يمكن أن يحدث ارتفاع صعودي من دون طلب فوري. وعلى الرغم من التعافي، ازداد تدفق BTC الفوري إلى الخارج أكثر»، علّقت.
مقارنة نمو الطلب على بيتكوين (لقطة شاشة). المصدر: CryptoQuant
أفادت Cointelegraph الأسبوع الماضي بعودة الطلب الظاهري السلبي، ما يعكس تجاوز نمو المعروض الخامل من BTC للإصدار الجديد.
سعر بيتكوين يسجل أول إغلاق أسبوعي فوق 80,000 دولار منذ أربعة أشهر
لامس سعر بيتكوين مستوى 80,000 دولار بصعوبة يوم الأحد، مسجلًا أعلى إغلاق أسبوعي له منذ أسبوع 11 مايو، وفقًا لبيانات TradingView.
مخطط BTC/USD لأسبوع واحد. المصدر: Cointelegraph/TradingView
ومع ذلك، يظل مستوى 80,000 دولار دعمًا بعيد المنال، إذ يعجز المشترون عن البقاء فوقه باستمرار، بينما تتراكم السيولة المعروضة للبيع فوق هذا المستوى مباشرة. وتُظهر أحدث البيانات من CoinGlass تمركز السيولة حول 80,560 دولارًا، ما يشكل جدارًا سميكًا من المقاومة ويُبقي زوج BTC/USD عالقًا ضمن نطاق ضيق.
خريطة تصفية مراكز BTC. المصدر: CoinGlass
في الشهر الماضي، أشارت منصة تحليلات البيانات على السلسلة Glassnode إلى أن نطاقات السيولة الكبيرة تؤدي دورًا رئيسيًا في تشكيل حركة سعر بيتكوين على المدى الطويل، وسلّطت الضوء خصوصًا على نطاق إضافي بين 83,000 و86,000 دولار.
«في حين استهلك الدفع الصعودي أوامر البيع على المكشوف التي صادفها في مساره، فإنه توقف قبل بلوغ التجمع الكثيف لتصفيات مراكز البيع على المكشوف الواقع بين 83 ألفًا و86 ألف دولار»، كتبت في أحدث إصدار من نشرتها الإخبارية الدورية «الأسبوع على السلسلة».
«أسفل السعر الفوري، خلّفت الحركة وراءها نطاقًا سليمًا من وقود تصفية مراكز الشراء بين 60 ألفًا و63 ألف دولار. ويتداول السعر الآن بين هذين الحدّين.»
خريطة حرارية لتصفية عقود بيتكوين الآجلة. المصدر: Glassnode
في غضون ذلك، يدرس المشاركون في السوق الاتجاه الذي قد ينتهي إليه التماسك الحالي، بما قد يفتح المجال لموجة صعود جديدة. ويرى جيسي أولسون، مطوّر حزمة التداول Markets Sniper، أن زوج BTC/USD يكرر نمطًا سعريًا صعوديًا من أغسطس 2023، مع بلوغ مستوى 76,000 دولار الآن في الأفق كنقطة انعكاس محلية.
مخطط BTC/USD ليوم واحد. المصدر: جيسي أولسون على X.com
إشارة صعودية لمؤشر الاتجاه الفائق لبيتكوين تحاكي تعافي أوائل 2023
شهد الإغلاق الأسبوعي يوم الأحد انقلاب مؤشر كلاسيكي لاتجاه سعر BTC إلى اللون الأخضر للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025.
ذات صلة: إليك ما حدث في عالم العملات المشفرة اليوم
على الأطر الزمنية الأسبوعية، أغلق BTC/USD فوق خط الاتجاه الفائق، مولدًا إشارة «شراء». ويستخدم مؤشر الاتجاه الفائق بيانات متوسط المدى الحقيقي (ATR) ومضاعفًا لحساب إشارة بسيطة للشراء والبيع، تُقاس من خلال تفاعل السعر مع خط الاتجاه الفائق.
تجذب الأطر الزمنية الأسبوعية اهتمامًا خاصًا من متداولي بيتكوين، إذ إن الإغلاق فوق خط الاتجاه الفائق لم يحدث قط ضمن سوق هابطة. وكانت آخر مرة انقلب فيها الاتجاه الفائق من الأحمر إلى الأخضر في منتصف يناير 2023، بعدما كان قاع سوق بيتكوين الهابطة الأخير عند 15,600 دولار قد مضى عليه شهران بالفعل. وعلى العكس، سبق انقلاب المؤشر من الأخضر إلى الأحمر بداية اتجاهات هبوطية طويلة الأمد.
مخطط BTC/USD لأسبوع واحد مع بيانات مؤشر سوبرترند. المصدر: Cointelegraph/TradingView
ينضم هذا المؤشر إلى مجموعة متزايدة من الإشارات التي عززت ثقة بعضهم بأن بيتكوين سجّلت بالفعل قاعها الكلي عند 57,000 دولار. وفي أغسطس، أغلقت BTC/USD فوق متوسطها المتحرك الأسي (EMA) لـ50 أسبوعًا للمرة الأولى منذ أواخر عام 2025 ، وهو حدث كان تاريخيًا حاسمًا لانعكاس اتجاه سعري صعودي طويل الأجل.