تكدّس الساتوشيات. وتدرّ عائدًا، وكنت تفضّل بيع سيارتك على التخلي عن BTC. لكن هل يعني ذلك أنه ينبغي لك أن تراهن بسنواتك الذهبية على بيتكوين؟
يقول كثير من المتخصصين في قطاع التقاعد، مثل أستاذ التمويل في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا جوناثان باركر، إن هناك مستوى مناسبًا لانكشاف العملات المشفرة في محفظة تقاعد متنوعة:
«نعم، صفر».
باركر، الذي تشمل أبحاثه اختيار المحافظ والتمويل الشخصي وتمويل التقاعد وبيتكوين، صريح على نحو غير معتاد بشأن المكان الذي تنتمي إليه العملة المشفرة. لكن المواطن العادي يشاركه هذا الرأي.
وجد استطلاع حديث أجراه المعهد الوطني لأمن التقاعد أن 77% من الأمريكيين يعتبرون العملات المشفرة في خطط التقاعد التي يوفرها أصحاب العمل محفوفة بالمخاطر.
لكن الجهات التنظيمية وشركات الاستثمار على حد سواء فتحت الباب تدريجيًا أمام انكشاف أكبر على العملات المشفرة في مدخرات التقاعد خلال السنوات الأخيرة.
تقول بلاك روك، على سبيل المثال، إن تخصيص نسبة تتراوح بين 1% و2% لبيتكوين قد يكون مناسبًا لمحفظة متنوعة، عندما يستطيع المستثمرون تحمّل المخاطر، بينما تقول فيديليتي إن تخصيص نسبة تتراوح بين 2% و5% قد يحسّن نتائج التقاعد. ويتيح تخصيص حصة أصغر للمستثمرين الاستفادة من تقلبات بيتكوين مع الحد من الخسائر المحتملة.
لكن هناك سؤالًا أكثر إثارة للاهتمام من السؤال عما إذا كانت العملات المشفرة محفوفة بالمخاطر أكثر من اللازم بصورة مجردة.
هل يمكنك أن تكون مؤمنًا شغوفًا بأن بيتكوين تمثل أقصى درجات المال السليم، أو بأن إيثر ستكون مستقبل التمويل — وأن تقرر مع ذلك أن مدخرات تقاعدك ستكون في وضع أفضل من دونها؟
بيتكوين تتسلل بالفعل إلى محافظ التقاعد
رايان فيرث هو مؤسس شركة Mercer Street Personal Financial Services، وهو مخطط مالي متخصص في الأصول الرقمية. وينظر إلى بيتكوين باعتبارها أصلًا يمكن أن يندرج ضمن محفظة تقليدية، لا رهانًا تقاعديًا قائمًا بذاته. ويقول إن BTC يمكن أن تحل محل جزء من الانكشاف على الأسهم، بدلًا من إضافتها ببساطة فوقه. وقال لمجلة Magazine:
«تقدم بيتكوين إمكانية تحقيق عائد أعلى من الأسهم، لكن مع تقلب أكبر».
لدى الأمريكيين آراء متباينة بشأن العملات المشفرة في خطط التقاعد. المصدر: المعهد الوطني لأمن التقاعد
ويقول إن قاعدته العامة التقريبية هي ألا تمثل أصول العملات المشفرة أكثر من 5% من أصولك القابلة للاستثمار، مضيفًا:
«النهج المحافظ هو أن تستثمر فقط ما أنت مستعد لاحتمال خسارته».
ذو صلة: مشرّعون أمريكيون يعترضون على خطط وزارة العمل لإدراج العملات المشفرة في حسابات 401(k)
صناديق التقاعد تتخذ مراكز بنفسها
قد يعتقد الشخص العادي أن قطاع العملات المشفرة محفوف بالمخاطر أكثر من اللازم، لكن المستثمرين المؤسسيين يرونه فرصة.
وتُظهر الإفصاحات العامة أن صناديق التقاعد ومستثمرين كبارًا آخرين يحتفظون بصناديق بيتكوين فورية متداولة في البورصة (ETFs) خاضعة للتنظيم، بينما اكتسب آخرون انكشافًا من خلال شركات مدرجة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالقطاع.
فعلى سبيل المثال، أفصحت CalPERS، أكبر صندوق تقاعد عام في الولايات المتحدة، عن استثمار في Strategy، أكبر حائز مؤسسي لاحتياطي بيتكوين، ضمن محفظة أسهمها العامة الموجهة وفق المؤشرات.
أما CalSTRS فهو أكبر صندوق تقاعد مخصص للمعلمين فقط. وبينما أبلغت مجلة Magazine بأنها لم تستثمر مباشرة في العملات المشفرة، فإنها استثمرت في شركات «قد يعتبرها البعض شركات عملات مشفرة»، مثل Coinbase، «وهي شركة مدرجة تدير منصة لتداول العملات المشفرة».
ويتمثل الفرق هنا في أن المستثمرين المؤسسيين يحاولون اكتساب انكشاف على نمو قطاع العملات المشفرة، بدلًا من جعل بيتكوين أصلًا تقاعديًا أساسيًا فحسب.
لمحفظة تقاعدك وظيفة واحدة لا تؤديها بيتكوين
تجعل التراجعات المتكررة لبيتكوين والأسواق الهابطة التي تستمر عامًا كاملًا منها أصلًا يصعب الاحتفاظ به لمن يقتربون من التقاعد أو يعيشون سنوات التقاعد.
توصي بلاك روك بتخصيص ما يصل إلى 2% لبيتكوين عندما يستطيع المستثمرون تحمّل المخاطر. المصدر: بلاك روك
عندما تكون شابًا، لا يكون التراجع سوى ومضة ضمن اتجاه صاعد أوسع. أما عندما تكون متقاعدًا، فإن إنفاق مدخرات التقاعد التي انخفضت قيمتها بدرجة كبيرة يفاقم الضرر إلى حد كبير.
ذو صلة: كوينبيس تطلق خدمة للعملات المشفرة لصناديق التقاعد الأسترالية
يقول بيل بنغن، المخطط المالي والباحث الذي أفضى عمله إلى قاعدة سحب 4% من مدخرات التقاعد، التي تحظى بانتشار واسع و يُستشهد بها على نطاق واسع، إن الحفاظ على رأس المال ينبغي أن يكون «الأولوية الأساسية» لمحافظ التقاعد.
وقال لمجلة Magazine إنه رغم أن الأصول المتقلبة مثل بيتكوين «قد تكون مفيدة»، فإنه يوصي بقصرها على ما لا يزيد على 5% من محفظة التقاعد «للمساعدة في تجنب كارثة».
ويقول فيرث إن السؤال لا يقتصر على ما إذا كانت بيتكوين ستتعافى، بل على ما إذا كان المستثمرون يستطيعون تحمّل الانتظار كل هذه المدة:
«هل سيبقون مستثمرين ويتجنبون رد الفعل المتسرع عندما تنخفض الأسعار حتمًا؟ [...] ماذا لو وصلت العملات المشفرة إلى الصفر؟ كيف سيعطل ذلك خططهم، وما خطتهم البديلة؟»ماذا لو كانت فرضيتك الاستثمارية خاطئة؟
شغل هذا السؤال بال حتى أكثر حاملي بيتكوين تمسكًا بها: إلى أي مدى ينبغي أن يعتمد مستقبلك على صحة فرضية استثمارية واحدة؟
إطار تخصيص افتراضي لمن يرغبون في الاستثمار في بيتكوين. المصدر: فيديليتي
ماذا يحدث إذا كنت لم تكتفِ بإهدار حصيلة عمل حياتك ، بل أهدرت أيضًا صندوق تقاعدك، إذا وقع بيتكوين ضحية لمهاجمين كمّيين، أو إذا جرى اختراع شيء أفضل من بيتكوين؟
يقول بينغن إن كثيرين يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي فقاعة.
«تنفجر الفقاعات في نهاية المطاف. ويمكن قول الشيء نفسه عن بيتكوين».
وتبدو هذه المشكلة مألوفة لكل من يبني محفظة تقاعد حول استثمار ذي قناعة راسخة، إذ إن القناعة لا تلغي احتمال أن يكون المرء مخطئًا.
يقول باركر إن المستثمرين لا ينبغي لهم الاحتفاظ بالنقد في حسابات التقاعد، كما لا ينبغي لهم الاحتفاظ بالنقد الرقمي من نظير إلى نظير أيضًا.
«العملات مخصصة لإجراء المعاملات، لا للاستثمار. وبيتكوين ليست استثناءً. ينبغي للناس الاستثمار في أصول حقيقية تدرّ فائدة أو مدفوعات كوبون أو توزيعات أرباح».
ويقول إن المستثمرين الذين يريدون التعرض لنجاح صناعة العملات المشفرة أو إخفاقها ينبغي أن يمتلكوا أسهمًا أو ديونًا لشركات تحقق إيرادات منها، بدلًا من الاحتفاظ ببيتكوين نفسها.
يمكنك الإيمان بالعملات المشفرة من دون المراهنة بتقاعدك عليها
إذا لم تكن مدخرات تقاعدك في بيتكوين، فهذا لا يجعلك أقل التزامًا بنموها على المدى الطويل.
ولست مضطرًا إلى الاختيار بين الاعتقاد بأن العملات المشفرة هي المستقبل وتصويرها على أنها رهان مضاربي لا مكان له في محفظة جادة، كما تنصح فيرث:
«لا يلزم أن يكون الأمر خيارًا بين كل شيء أو لا شيء».
لا يزال بإمكانك الاعتقاد بأن العملات المشفرة ستغير العالم — من دون جعل تقاعدك رهناً بكونك محقًا.
المجلة: متخصصو استرداد يخترقون محفظة عملات مشفرة بقيمة 1,000,000,000 دولار... لكنهم يعثرون على 10 دولارات فقط