استعد سامسونغ إلكترونيكس لنشر التوجيهات الأولية لأرباح الربع الثالث يوم الخميس. توقع المحللون ربح تشغيل بقيمة 106,1 تريليون وون (79,1 مليار دولار)، ما سيكون ربعًا رابعًا على التوالي يسجّل فيه رقمًا قياسيًا.
استمر الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية في تجاوز عرض الذاكرة. ومع ذلك، تباطأ ارتفاع أسعار الذاكرة خلال الربع، مما جعل المستثمرين يتساءلون ما إذا كانت هوامش الرقائق قد بلغت ذروتها.
راقب ما ينبغي مراقبته مع صدور أرقام سامسونغ الأولية للربع الثالث
اذكر أن إيداعات توجيهات سامسونغ تذكر فقط المبيعات الموحدة وصافي الربح التشغيلي. يتبع ذلك تقرير مفصل في أواخر أكتوبر.
ممول
ممول
سيجيب إصدار الخميس إذًا على سؤال الأرباح أولًا. تعتمد النقاط الأربع الأخرى على تقديرات المحللين، وبيانات الصناعة، وردة فعل السوق.
1. سجل ربحًا قياسيًا مستندًا إلى توقعات مخفضة
اعتبر الربح هو الرقم الرئيسي المتوقع أن يصل لما يقرب من تسعة أضعاف 12,17 تريليون وون التي حققتها سامسونغ قبل عام.
سيتفوق ذلك على صافي الربح التشغيلي القياسي للربع الثاني بقيمة 89,5 تريليون وون (62 مليار دولار) التي أعلنت عنه سامسونغ في يوليو.
ومع هذا، عكس ذلك الرقم مراجعة هبوطية. تخبرنا تقديرات LSEG SmartEstimate استنادًا إلى 21 محلل أنه تراجع بنسبة 7,7% منذ نهاية أغسطس.
استند ذلك الخفض إلى عاملين.
- تباطؤ وتيرة ارتفاع أسعار الذاكرة.استمرت أسعار رقائق الذاكرة في الصعود بالربع الثالث، رغم أن الوتيرة هدأت.
- ارتفاع قوة الوون:ارتفعت العملة بنسبة 14,3% مقابل الدولار في الربع الثالث، وهو أكبر ارتفاع ربع سنوي منذ أوائل 1998. هذا يُخفّض من قيمة أرباح سامسونغ الخارجية عند تحويلها للوطن.
ممول
ممول
2. ثبات هوامش شرائح الذاكرة عند 76%
ذكر محلل SK Securities هان دونغ-هي أن هامش الربح التشغيلي لشرائح الذاكرة لدى سامسونغ في الربع الثالث بلغ 76%، ما سيبقيه دون تغيير مقارنة بفترة أبريل حتى يونيو.
أما المنافس الأمريكي ميكرون، فقد توقع أن يتراجع هامش ربحه الإجمالي إلى 86,3% من 87% في هذا الربع. أرجعت الشركة السبب جزئيًا إلى تكاليف تعويضات الموظفين.
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
3. مسار أسعار DRAM في الربع الرابع
تتوقع تريندفورس استمرار تباطؤ ارتفاع أسعار الذاكرة حتى الربع الرابع. وتشير التقديرات إلى أن أسعار عقود DRAM التقليدية سترتفع بنسبة 10% إلى 15% مقارنة بالربع الثالث،وذلك بعد ارتفاع بحوالي 60% في الربع الثاني.
ربطت أفريل وو، نائبة الرئيس للأبحاث في تريندفورس، جزءًا من التباطؤ باتفاقيات التوريد طويلة الأجل.
أوضحت وو أن مع وجود آليات تحديد سقف للأسعار، تباطأت وتيرة زيادة الأسعار... وتمثل الاتفاقيات طويلة الأجل نسبة متزايدة من إجمالي إنتاج الموردين. ومع وجود آليات تحديد السقف، تباطأت وتيرة زيادة الأسعار.
أكدت سامسونغ في يوليو أنها تهدف إلى تأمين عقود طويلة الأجل تغطي حوالي ثلثي إنتاجها من الذاكرة.
٤. تنافس سامسونغ بقوة مع إس كيه هاينكس في سوق HBM
تظل إس كيه هاينكس أكبر مورد故故 للذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، والتي تعتمد عليها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وحققت سامسونغ تقدماً على منافستها هذا العام.
تراجعت سامسونغ بعد تأخرها في تأهيل منتجاتها لشركة إنفيديا. وساعدتها زيادة شحنات رقائق HBM4 الجديدة هذا العام في استعادة جزء من حصتها.
أظهرت تقديرات جي بي مورغان مدى إمكانية هذا التعافي. ويتوقع المصرف أن ترتفع حصة سامسونغ في سوق HBM إلى 34% في 2026،ارتفاعاً من 20% في العام الماضي. وخلال نفس الفترة، ستنخفض حصة إس كيه هاينكس إلى 46% من 60%.
٥. كيف يتفاعل سهم سامسونغ مع الأخبار
أظهرت آخر إرشادات سامسونغ الأولية، في 7 يوليو، تحقيق ربح تشغيلي قياسي في الربع الثاني. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بنسبة 6,92% من الإغلاق السابق إلى 296 000 وون. وربطت CNBC هذا الهبوط بمخاوف المستثمرين حول الإنفاق الرأسمالي والطلب.
بعد صدور النتائج النهائية في 30 يوليو، تراجع السهم بنسبة 0,72% فقط من الإغلاق السابق إلى 207 000 وون.
أداء سهم سامسونج. المصدر: Google Finance
تداول يوم 7 أكتوبر، سهم سامسونج عند 271 750 وون الساعة 1:45 مساءً بتوقيت سيول، منخفضًا بنسبة 0,09% خلال اليوم. هذا يجعله أقل بحوالي 27% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا البالغ 374 500 وون.
مع ذلك، ارتفعت الأسهم بنسبة 111,48% حتى الآن في عام 2026. سيُظهر الرقم الأولي ليوم الخميس ما إذا كان رقم قياسي جديد، هذه المرة مقابل تقديرات منخفضة، سيقابل برد فعل مماثل.
اشترك في قناتنا على يوتيوبلمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات وخبرات مختصة