من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ( BLS) بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أكتوبر يوم الجمعة الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يظهر التقرير زيادة قدرها 65 ألف وظيفة، ارتفاعا من 29 ألف في الشهر السابق.
على الرغم من أن المشاركين في السوق يتوقعون على نطاق واسع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ديسمبر، إلا أن التفاصيل الأساسية لتقرير التوظيف قد تؤثر على كيفية رؤيتهم لتوقعات السياسة في أوائل 2027 وتحرك تقييم الدولار الأمريكي (USD).
ممول
ممول
ماذا يمكن أن تتوقع من تقرير الرواتب غير الزراعية؟
يتوقع المستثمرون أن يرتفع السعر غير الربحي بمقدار 65 ألف في أكتوبر، بعد الزيادة المخيبة للآمال التي سجلت 29 ألف في سبتمبر. من المتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.2٪، بينما من المتوقع أن يرتفع تضخم الأجور الشهري، كما يقاس بتغير متوسط الأجور الساعية (AHE)، إلى 0.3٪ من 0.1٪.
أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير عند نطاق 3.75٪-4٪ بعد اجتماع السياسة في أكتوبر، كما كان متوقعا. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش ظروف سوق العمل بأنها “إيجابية”، مضيفا أن النقاش بين صانعي السياسات يتركز بشكل رئيسي على تفويض استقرار الأسعار.
لذا، فإن تغير ملحوظ في تسعير السوق لقرار سعر الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل غير مرجح ما لم يكن هناك مفاجأة سلبية كبيرة في بيانات التوظيف.
وفقا لشركة TD Securities، من المرجح أن يؤدي الارتفاع الحاد للدولار الأمريكي منذ سبتمبر إلى فترة من التماسك حتى نهاية العام.
يؤكد البنك أنه “بعد ارتفاع حاد منذ سبتمبر، كان حجتنا الأساسية أن يشهد الدولار الأمريكي تراجعا معتدلا في الانهيار حتى نهاية العام، مشابها لأداء الدولار الأمريكي بعد انتخابات منتصف المدة الأمريكية لعام 2018.”
يجادل الاستراتيجيون بأن بيانات سوق العمل الواردة قد تكون محورية، مشيرين إلى أن “رقم الرواتب الأقل من الإجماع قد يوفر محفزا إضافيا لتشكل تصحيح الدولار الأمريكي.”
ممول
ممول
وفي هذا السياق، “يتوقعون أن يبقى التمويل الوطني غير الربحي في أكتوبر منخفضا عند 40 ألف بعد أن تم تعديل زيادة الوظائف إلى 29 ألف في سبتمبر”، مما يعزز الرأي القائل بأن البيانات الأمريكية الأكثر ليونة ستساعد في تمديد تراجع الدولار بعد الانتخابات.
كيف سيؤثر نظام الرواتب غير الزراعية في أكتوبر على اليورو/الدولار الأمريكي في أكتوبر؟
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع شديدة في منتصف الأسبوع بعد فوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ ومجلس النواب في انتخابات منتصف المدة، وسيطروا على الكونغرس الأمريكي في آخر عامين من رئاسة دونالد ترامب.
أدى تزايد التفاؤل بشأن تهدئة الصراع في الشرق الأوسط بعد نتائج الانتخابات إلى انخفاض حاد في أسعار النفط الخام أيضا، مما خفف من المخاوف بشأن التضخم المستمر.
يجادل محللو ING بأن مجال تصحيح أعمق للدولار لا يزال محدودا على المدى القريب، مشيرين إلى “اقتصاد أمريكي لا يزال صامدا وزيادة أسعار فائدة أخرى على الأقل من الاحتياطي الفيدرالي” كداعمين رئيسيين.
ومع ذلك، أشاروا أيضا إلى أن ميزان المخاطر قد يتغير على المدى المتوسط، محذرين من أن “الدولار قد يشهد ضعفا أكبر قليلا في عام 2027، إذا أبدى حزب ديمقراطي جرأة اعتراضا أكبر على سياسة الجمهوريين، بما في ذلك إلغاء التنظيم وبناء الذكاء الاصطناعي.”
قد يؤدي ارتفاع مؤشر عدم الفائدة غير المالي المخيب للآمال عند أو أقل من 30 ألف دولار إلى تفاقم هبوط الدولار الأمريكي مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، حيث قد يدفع الأسواق إلى رفض رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يناير، والذي يحتمل حاليا حوالي 20٪، وفقا لأداة CME FedWatch. في هذا السيناريو، يمكن لليورو/دولار الأمريكي البناء على مكاسبه الأسبوعية.
احتمالات سعر الفائدة في أداة CME FedWatch يناير، المصدر: CME Group
وعلى العكس، فإن مفاجأة إيجابية كبيرة، مع قراءة غير ربحية فوق 80 ألف، قد تدعم الدولار الأمريكي من خلال رد الفعل الفوري وتؤدي إلى تصحيح اليورو/دولار الأمريكي للانخفاض. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين الامتناع عن اتخاذ مراكز كبيرة قبل بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل، مما يمنع بيانات التوظيف من أن يكون لها تأثير إيجابي دائم على الدولار الأمريكي.
يقدم إرين سينجيزر، المحلل الرئيسي للجلسات الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي:
“تشير التوقعات الفنية القريبة إلى أن اليورو/دولار الأمريكي يكافح لإكمال انعكاس صاعد. يظل الزوج فوق متوسط الحركة البسيط (SMA) لمدة 20 يوما، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى أقل قليلا من 50.”
“على الجانب الصاعد، 1.1350 (المستوى الثابت، متوسط الحركة البسيط (SMA) لمسافة 50 يوما، الدعم السابق) يتوافق كأول مستوى مقاومة قبل 1.1420 (المتوسط المتوسط المتوسط ل100 يوم). قد يجذب الإغلاق اليومي فوق الأخير المشترين الفنيين ويفتح الباب لحركة صعودية ممتدة نحو 1.1540 (المتوسط المتحرك المتوسط ل200 يوم).”
“بالنظر جنوبا، يمكن رصد أول مستوى دعم عند 1.1130 (الذراع السفلي لنطاق بولينجر) قبل 1.1000 (المستوى الثابت، المستوى المستدير).”
الرسم البياني اليومي لليورو/الدولار الأمريكي