بيّن نموذج اقتصاد بلومبرغ أن مسؤولي بنك إنجلترا هم الأكثر ميلاً للتشدد منذ أوائل عام 2023. تقوم الأسواق الآن بتسعير رفع شبه مؤكد لسعر الفائدة في 5 نوفمبر.
لاحظ أن بنك إنجلترا لم يشدد السياسة كما فعل الاحتياطي الفيدرالي و البنك المركزي الأوروبي. امتنع في سبتمبر بأغلبية 6-3، فإذا غيّر عضوان رأيهما ستتبدل النتيجة.
لماذا يغيّر مسؤولو بنك إنجلترا نبرتهم؟
أنشأ اقتصاد بلومبرغ نموذج BOESPEAK، وهو نموذج معالجة لغوية طبيعية يقيّم نبرة أعضاء لجنة السياسة النقدية. تشير الدرجات فوق الصفر إلى ميول تشددية، ما يعني تفضيلاً لرفع أسعار الفائدة.
قفز المؤشر بعد ظهور أعضاء اللجنة بشكل علني، بما في ذلك في اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك.
ممول
ممول
يربط دان هانسون، كبير اقتصاديي المملكة المتحدة لدى اقتصاد بلومبرغ، هذا التحول بتكاليف الطاقة.
قال دان هانسون من بلومبرغ أن الارتفاع في المؤشر ملحوظ وتزامن مع زيادة كبيرة في تكاليف الطاقة في الأشهر الأخيرة
دان هانسون، بلومبرغ
يتوقع هانسون الزيادات في نوفمبر وفبراير، لكنه يعترف بأن اللجنة قد تكون فقط تتحدث بقوة.
يحمل الحاكم أندرو بيلي صوتاً متأرجحاً. وصرح أن ارتفاع أسعار الطاقة لفترة طويلة يجعل من الصعب تجنب الرفع.
ردّد النائبان ديف رامسدن وكلير لومبارديلي هذا التحذير مع استمرار الحرب في إيران.
إلى أي مدى يتأخر بنك إنجلترا عن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي؟
ثبت بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3,75% في سبتمبر، بينما رفع الاحتياطي الفيدرالي نطاقه المستهدف إلى 3,75% إلى 4%.
تتوقع بلومبرغ أن يتجاوز التضخم في المملكة المتحدة 4% بحلول أوائل العام المقبل، أي ضعف هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. في الوقت ذاته، قد تؤدي زيادات الأجور في القطاع الخاص قبل مفاوضات 2027 إلى إضعاف قدرة سوق العمل على كبح الأسعار.
مع ذلك، لا تزال اللجنة منقسمة. صرحت نائبة الحاكم سارة بريدين في 15 أكتوبر أن عام 2022 علّم الشركات امتصاص التكاليف بدلاً من رفع الأسعار. دعا الحمائمان آلان تايلور و سواتي دينغرا، اللذان يفضلان سياسة أكثر تيسيراً، إلى توخي الحذر.
يضع رفع الفائدة في نوفمبر بنك إنجلترا على نفس المسار مع الاحتياطي الفيدرالي و البنك المركزي الأوروبي. تحرك البنك المركزي الياباني بالفعل، وأضاف رفعاً لسعر الفائدة في سبتمبر ليصل إلى 1,25%، وهو الأعلى منذ 1995. يتوقع المستثمرون ما لا يقل عن أربعة زيادات بحلول يوليو، وهو مسار شكك فيه كبير الاقتصاديين هيو بيل.