الأسهم الإندونيسية تعود بحذر نحو منطقة السوق الصاعدة، وأحد أوضح المستفيدين من الارتفاع هو مشغل مراكز بيانات في الاتحاد الأفريقي الذي تتراكم أرباحه بغض النظر عما تفعله الروبية بعد ذلك.
ارتفع مؤشر جاكرتا المركب (JCI) بنسبة 20٪ من أدنى مستوياته في أوائل يونيو. يأتي هذا التعافي بعد بداية صعبة لعام 2026، حيث لا يزال المؤشر منخفضا بنسبة 25٪ حتى الآن، مما يجعله أسوأ مؤشر رئيسي أداء عالميا.
أسس الرالي
رفع بنك إندونيسيا أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في مايو ويونيو، وأجلت MSCI مراجعة وضع سوق البلاد المخطط لها حتى نوفمبر، وأكدت S&P Global Ratings التصنيف الائتماني السياد.
كما خفف قرار الرئيس برابوو سوبيانتو بتقليص برنامج الوجبات المجانية المكلف مخاوف التراجع المالي. نما اقتصاد إندونيسيا بنسبة 5.29٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، متجاوزا التقدير الوسيط البالغ 5.14٪ في استطلاع بلومبرغ.
هذا الخلفية هي إغاثة كبيرة، وليست بالضرورة حالة ثورية هيكلية.
ممول
ممول
DCI إندونيسيا هو المكان الذي تلتقي فيه القصتان.
أين يقع DCI إندونيسيا
شركة DCI إندونيسيا هي أكبر مشغل مراكز بيانات مدرجة في البلاد، وقد استفادت من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتظهر نتائجها في النصف الأول سبب استمرار المستثمرين في شرائها رغم اضطرابات السوق الأوسع. ارتفع صافي الربح بنسبة 18.7٪ على أساس سنوي ليصل إلى 732.53 مليار روبية (44 مليون دولار)، بينما ارتفعت الإيرادات بنسبة 33.2٪ لتصل إلى 1.77 تريليون روبية، مدفوعة تقريبا بالكامل بخدمات التوطين المشترك التي شكلت 94.5٪ من الإجمالي.
كانت DCI أيضا من الفائدين لطفرة الذكاء الاصطناعي. مصدر الصورة: تريدينغ فيو
فقط 2.1٪ من تلك الإيرادات جاءت من أطراف تابعة، مما يعني أن النمو يعكس طلبا حقيقيا من أطراف ثالثة وليس صفقات داخلية.
كما بدأت الشركة في وضع جزء من ميزانيتها العمومية في سندات باتريوت، وهي أداة دين تصدرها دانانتارا، صندوق الثروة السيادي للإندونيسيا، وتحمل كوبون بنسبة 2٪. تمثل تلك الممتلكات الآن 6.3٪ من إجمالي الأصول، وهو ما يفوق بكثير التخصيص التاريخي لشركة DCI للأوراق المالية القابلة للتسويق.
مبنى الذكاء الاصطناعي في آسيا
الطلب الذي تلتقطه DCI يتماشى مع تحول إقليمي أوسع. أصبح بناء الذكاء الاصطناعي في جنوب شرق آسيا بشكل متزايد قصة بنية تحتية مادية أكثر من كونه برمجيا، وفقا لمسؤولي بنك يونايتد أوفرسيز، وقد أدى الطلب على شرائح الذاكرة المرتبط بالذكاء الاصطناعي بالفعل إلى نمو ربحي قياسي في سامسونج في أماكن أخرى من المنطقة.
في الوقت نفسه، أشارت جولدمان ساكس إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي كمحرك يعيد تشكيل الأسواق الآسيوية، رغم أنها لم توسع هذا التفاؤل إلى الروبية.
هذه الفجوة، وهي ازدهار بنية تحتية إقليمية للذكاء الاصطناعي لم تنسب جولدمان بعد إلى عملة إندونيسيا بعد، تستحق المتابعة. لا يزال سعر سهم DCI نفسه منخفضا بحوالي 18.6٪ خلال العام الماضي حتى بعد ارتداد هذا العام، مما يعني أن أرباحها تنمو أسرع من سهمها، وهو عكس ما يحدث عادة عندما يكون الارتفاع متقدما على الأساسيات.
ما إذا كان هذا المزيج، أي نمو حقيقي في الأرباح يتجاوز سعر سهم حذر، كافيا لجذب المزيد من سوق جاكرتا معه، يبقى السؤال المفتوح لبقية عام 2026.