لاحظ بنك جولدمان ساكس أن تحول سياسة اليابان يبدو أنه يجعل الين أقل عرضة للهبوط عندما ترتفع العوائد العالمية، ويعتبر الآن العملة وسيلة فعّالة للحماية ضد صدمة سوق الذكاء الاصطناعي (AI).
جاءت هذه الملاحظة بعد أن أدى تراجع أسهم التكنولوجيا إلى هبوط مؤشر نيكي 225 في اليابان بشكل كبير عن مستواه القياسي، حيث قادت أسهم الرقائق الإلكترونية ومرتبطة بالذكاء الاصطناعي خسائر الأسبوع الماضي في طوكيو.
تلقي طوكيو ضربة الذكاء الاصطناعي بينما يجد الين مشترين
أغلق المؤشر عند 62 693,16 في 23 أكتوبر، حسب بيانات نيكي المُعلنة، مما يجعله أقل بحوالي 14% عن إغلاقه القياسي عند 73 007.
في 22 أكتوبر، تراجع مؤشر نيكي بنسبة 2,65% عن الإغلاق السابق ليصل إلى أدنى مستوى إغلاق له منذ 30 يوليو. خسر مؤشر أسعار الأسهم بطوكيو (TOPIX) بنسبة 1,14% في ذلك اليوم. إجمالاً، فقد المؤشر 5,2% خلال الشهر الماضي.
الرسم البياني اليومي لمؤشر نيكي 225 يظهر بيع أسهم الذكاء الاصطناعي في أكتوبر. المصدر: جوجل فاينانس
ممول
ممول
ارتفع الين بنسبة 0,9% مقابل الدولار في 22 أكتوبر مع هبوط عوائد سندات الخزانة، حسبما أفادت بلومبيرغ في تقريرها. في 23 أكتوبر، وصل الين إلى أقوى مستوى له منذ أكثر من شهر.
كتب المحللون الاستراتيجيون أن الين يبدو الآن كغطاء تحوطي أكثر جاذبية للمحافظ الدورية مما كان عليه في السنوات الأخيرة، رغم أن الخلفية العالمية ما زالت تشير إلى ضعف إضافي للين.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار لحظة حدوثها
لماذا يرى جولدمان ساكس أن الاحتفاظ بالين أقل ضرراً
يجادل المحللون الاستراتيجيون في جولدمان ساكس بأن الطفرة في الذكاء الاصطناعي جعلت الأسهم الأمريكية والدولار معرضين للخطر في حال ضعف النمو. ويشير جولدمان ساكس إلى أن تراجع الأسهم وعوائد السندات معاً غالبًا ما يكون لصالح الين تاريخياً.
يربط البنك التفاعل الأقل للين مع ارتفاع العوائد بإعدادات السياسات الداخلية لليابان. خلال فترة زمنية أطول، حدد الاستراتيجيون صفقة واحدة.
قال الاستراتيجيون إن بيع الدولار الأمريكي مقابل الين يجب أن يكون التحوط الأكثر فعالية ضد تذبذبات النمو العامة أو، بشكل أكثر تحديداً، صدمة الذكاء الاصطناعي الواسعة.
يرى جولدمان في الأجل القريب أن الأوضاع العالمية لا تزال تفضل استمرار ضعف الين. يفضل البنك بيع اليورو مقابل الين في الوقت الحالي.
ستختبر قرارات أسعار الفائدة في ديسمبر وجهة نظر البنك. كشف استطلاع بلومبرغ أن 83 % من الاقتصاديين يتوقعون أن يقوم بنك اليابان برفع الأسعار من 1,25 % في ذلك الشهر. كما أنه من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة أيضاً في ديسمبر.
سيجعل تطابق التحركات ربع النقطة الفجوة بين أسعار الولايات المتحدة واليابان شبه ثابتة. ستظهر استجابة الين لارتفاع العوائد الأمريكية ما إذا كان ضعفه قد خف فعلاً.
سيجد المستثمرون الذين يركزون على التكنولوجيا الأمريكية أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان هذا الأسبوع توفر اختباراً مبكراً لهذا التحوط.