انتقدت شركة إدارة الأصول فان إيك هيكل تعويضات التنفيذيين في ميتابلانيت، قائلة إن الجهود الأخيرة التي بذلتها شركة خزينة بيتكوين للحد من تخفيف حصص المساهمين لا تزال غير كافية لتحقيق مواءمة مناسبة بين الإدارة والمستثمرين.
في تقرير صدر يوم الجمعة، وفحص تعويضات التنفيذيين في أكبر 10 شركات لخزينة الأصول الرقمية، صنّفت VanEck هيكل التعويضات في Metaplanet بأنه «سيئ»، ما جعلها الشركة الوحيدة التي تندرج ضمن الفئة الأدنى. وأشارت VanEck إلى خطة أسهم تعادل 14.7% من الأسهم المخففة بالكامل، وإلى أن حيازة المسؤولين التنفيذيين بلغت 8.2%.
قالت فان إيك إن تعرض المسؤولين في ميتابلانيت يعادل تقريبًا 10 أضعاف متوسط الشركات التسع الأخرى التي جرى تحليلها، والبالغ 0.8%، في حين أن خطة الأسهم الإجمالية للشركة تقارب أربعة أضعاف متوسط نظيراتها.
وبالمقارنة، تمتلك Strategy، وهي أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين، خطة أسهم تعادل 2% من الأسهم المخففة بالكامل، وتعرضًا للمسؤولين بنسبة 0.5%. وصنّفت فان إيك هيكل تعويضاتها بأنه «جيد»، مشيرة إلى أن احتياطي الأسهم لديها ثابت وأن زيادة الخطة تتطلب تصويتًا من المساهمين.
ميتابلانيت هي شركة خزينة بيتكوين يابانية، وتحتل حاليًا المرتبة الثالثة بين أكبر حائزي بيتكوين المؤسسيين المدرجين، مع امتلاكها 43,000 BTC، وفقًا لموقع BitcoinTreasuries.net.
وسّعت مشتريات بيتكوين مجمع خيارات التنفيذيين
قالت فان إيك إن التفاوت يعود جزئيًا إلى هيكل التعويضات السابق في ميتابلانيت، الذي كان يسمح لمجمع الخيارات بالتوسع تلقائيًا مع إصدار الشركة أسهمًا لتمويل مشتريات بيتكوين. وتسبب ذلك في نمو المجمع من 46 مليون سهم إلى 319.5 مليون سهم، ما أضاف نحو 273 مليون سهم محتمل.
في ذلك الوقت، أثار التوسع انتقادات من بعض مساهمي ميتابلانيت، الذين دعوا الشركة إلى إلغاء الأسهم المحتملة الإضافية التي أنشأتها آلية التعديل.
وسط هذه الانتقادات، أنهت ميتابلانيت آلية التعديل التلقائي في أغسطس، و خفضت المجمع الإجمالي بنسبة 41% في سبتمبر، من 319.5 مليون سهم إلى 188.2 مليون سهم. غير أن فان إيك قالت إن التغييرات لا تزال «أقل بكثير من المستوى المطلوب».
دعا تقرير الجمعة ميتابلانيت إلى إلغاء التوسع البالغ نحو 273 مليون سهم، والذي نشأ عن بند التعديل، واستبدال الحقوق المتبقية بخطة تعويضات يوافق عليها المساهمون. وأشارت فان إيك بشكل منفصل إلى أنه ما لم تُسترد المنح السابقة، فإن جزءًا كبيرًا من التخفيف قد حدث بالفعل.
كما أوصت فان إيك بربط تعويضات التنفيذيين بمؤشر مثل عدد عملات بيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل، واعتماد سياسة مكتوبة لتوقيت المنح.
المجلة: يمكن لشركات خزائن بيتكوين أن تتفوق على BTC... لكن هل تستحق المخاطرة؟