تتوقع شركة جولدمان ساكس أن يقوى اليوان الصيني ليصل إلى 6,40 مقابل الدولار خلال عام، بعدما كان حوالي 6,69 حالياً. ويقول كبير استراتيجيي العملات لديها إن الأسواق الآجلة لم تلحق بعد بهذا التوجه.
اشرح أن كاماكشيا تريفيدي هو رئيس قسم البحوث العالمية لسوق العملات الأجنبية، والأسعار، والأسواق الناشئة في جولدمان ساكس. يقدر تريفيدي أن اليوان أقل من قيمته بنسبة تتراوح بين 20% و25%، ويصف هذا التقدير بأنه متحفظ.
ممول
ممول
لماذا تواصل جولدمان ساكس رفع توقعاتها لليوان؟
لاحظ أن جولدمان ساكس كررت تعديل توقعاتها نحو قوة أكبر. في مايو، رفعت الشركة هدفها لمدة عام إلى 6,50 مقابل الدولار. أما الهدف الجديد البالغ 6,40 فهو أكثر طموحاً.
قال تريفيدي عند كل مرحلة نتجه فيها بتوقعاتنا لعملنا نحو القوة، أعتقد أنني كنت أُفاجأ بمدى تخلف السوق والإجماع والأسواق الآجلة عن مواكبة هذا التغير، صرح بذلك.
أرجع تريفيدي هذا التوجه إلى الفائض التجاري الصيني، الذي بلغ 805,5 مليار دولار خلال أول ثمانية أشهر من عام 2026. ويقع اليوان بالفعل عند أعلى مستوى له منذ أربع سنوات مقابل الدولار.
يشتري الدولار حالياً 6,6922 يوان، بانخفاض 4,30% منذ بداية عام 2026. كما حقق اليوان مكاسب بأكثر من 8% مقابل اليورو خلال هذا العام.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار وقت حدوثها
ممول
ممول
رسم بياني للدولار/اليوان منذ بداية العام يظهر تراجع الدولار من حوالي 7,00 إلى 6,6922 يوان. المصدر: Google Finance
صنفت بلومبرغ اليوان ضمن عدد قليل من العملات المؤهلة لمواصلة الصعود مع انتعاش الدولار بسبب الجغرافيا السياسية والتضخم. في مارس، توقع المحللون أن بكين ستتسامح مع الارتفاع التدريجي نحو 6,70 وتتداول العملة الآن عند هذا المستوى.
يقول تريفيدي أن صانعي السياسات قد يزدادون ارتياحًا لتحقيق مزيد من المكاسب، جزئيًا لأن العلاقات التجارية المستقرة تهمهم.
ماذا يمكن أن يدفع اليوان الأقوى للمستثمرين؟
يقول تريفيدي أن التقدير التدريجي يجعل عوائد الأصول الصينية أكثر جاذبية. يحصل المستثمرون الأجانب على مكاسب في العملة عندما يشتري اليوان الذي لديهم دولارات أكثر.
ذكر المدير التنفيذي أن التقدير المعتدل والبطئ ولكن المستمر أعتقد أنه يخدم أيضًا ذلك الهدف المتمثل في التدويل... إنه يجعل صورة العائد في الأصول الصينية أكثر جاذبية قليلاً.
على سبيل المثال، مبلغ 10 000 دولار تم تحويله عند 6,69 يشتري 66 900 يوان. عند هدف غولدمان 6,40، ستكون قيمة هذه اليوان حوالي 10 450 دولار، أي زيادة بنحو 4,5%.
تشير نماذج القيمة العادلة لغولدمان أيضًا إلى إمكانية التحرك نحو 6 لكل دولار، والتي شوهدت آخر مرة في أوائل 2014. عند 6,00، ستحقق نفس العملية مكاسب تقارب 11,5%، بافتراض ثبات قيمة اليوان.
يربط تريفيدي قوة اليوان بهدف بكين لبناء عملة احتياطية عالمية. تدعم هونغ كونغ هذا التوجه من خلال سوق ذهب مقوم باليوان. وتخطط المدينة لتوسيع خزنتها المرتبطة بشانغهاي من 150 طنًا إلى أكثر من 2 000 طن خلال ثلاث سنوات.
قال تشارلز تشانغ من إس آند بي غلوبال راتينغز أن الذهب يمنح حاملي اليوان طريقة أخرى لاستخدام العملة. ومع ذلك، لا يتوقع المحللون تغير هيمنة الدولار في المعاملات العالمية قريبًا.
يتوقع تريفيدي أن صعود اليوان سيكون تدريجيًا لكنه مستمر. ويتمثل الاختبار التالي فيما إذا كانت الأسواق الآجلة ستقترب من هدف غولدمان 6,40.