تتوقع شركة بيرنشتاين للأبحاث في وول ستريت أن تتعافى بيتكوين من تراجعها الأخير، وأن تستعيد أعلى مستوى سجلته في 2025 وتسجل أرقامًا قياسية جديدة في السنوات المقبلة مع اقترابها من ذروة دورتها التاريخية.
يتوقع بيرنشتاين أن تستعيد بيتكوين (BTC) مستوى 125,000 دولار بحلول أواخر 2026 في كل من سيناريوه الأساسي والصعودي، وفقًا لتقرير بحثي نُشر يوم الأربعاء واطلع عليه موقع كوينتيليغراف.
قالت الشركة إن بيتكوين ارتفعت بنسبة 28% خلال الأيام العشرة السابقة، بعد تراجعها بنحو 50% من ذروتها المسجلة في أكتوبر 2025، وهو ارتداد قد يشير إلى انتهاء دورة الهبوط الحالية.
يأتي توقع المحللين في وقت يؤدي فيه المستثمرون المؤسسيون والشركات المشترية لبيتكوين دورًا أكبر في السوق، وهو ما قال بيرنشتاين إنه وفر دعمًا أكبر للأسعار عند الهبوط خلال الدورة الأخيرة، وأسهم في انخفاض أصغر مقارنة بتراجعات تراوحت بين 75% و90% في الدورات السابقة.
قد تصل بيتكوين إلى 300 ألف دولار في الدورة المقبلة
يضع السيناريو الأساسي لبيرنشتاين سعر بيتكوين عند 150,000 دولار بحلول منتصف 2027، قبل بلوغ ذروة الدورة عند نحو 300,000 دولار في 2029. أما السيناريو الصعودي فيضع أكبر عملة مشفرة عند 200,000 دولار بحلول منتصف 2027 و500,000 دولار في 2029.
أبقت الشركة على هدفها طويل الأجل لبيتكوين، البالغ نحو 1,000,000 دولار بحلول 2033، في كلا السيناريوهين.
يستند توقع بيرنشتاين إلى دورات بيتكوين التاريخية الممتدة لأربع سنوات، التي تربطها الشركة بحدث التنصيف، وهو حدث يخفض كمية بيتكوين الجديدة الممنوحة للمعدنين كل أربع سنوات تقريبًا. ويقسم بيرنشتاين كل دورة إلى أربع مراحل: الاختراق، والهوس، والتراجع، والتراكم.
المصدر: بيرنشتاين
تقدر الشركة بعد ذلك السعر المحتمل لبيتكوين خلال تلك الدورات من خلال مقارنته بالتكلفة الحدية لإنتاج بيتكوين، أو التكلفة المقدرة التي يتكبدها المعدنون الأقل كفاءة لإنتاج عملات جديدة.
ذات صلة: آلة Strategy للبيتكوين البالغة 66 مليار دولار تعتمد على أسواق رأس المال، لا على سعر BTC: تقرير
قال محللو بيرنشتاين: «نفترض أن مضاعف السعر إلى التكلفة الحدية سيتصرف بطريقة مماثلة لما حدث في دورات الأربع سنوات السابقة».
وفقًا للسيناريو الأساسي لبيرنشتاين، ينخفض ذلك المضاعف من 1.4 مرة عند ذروة بيتكوين البالغة 125,000 دولار في 2025 إلى 1.25 مرة عند ذروة متوقعة تبلغ 300,000 دولار في 2029، وإلى نحو 1.2 مرة عند مستوى 1,000,000 دولار في 2033.
قد تزيد Strategy مشترياتها من بيتكوين
يتوقع بيرنشتاين أيضًا أن يحسن تعافي بيتكوين التوقعات الخاصة بشركة Strategy، أكبر جهة مؤسسية حائزة لبيتكوين في العالم. وتملك Strategy 840,447 BTC، أي ما يعادل نحو 4% من الحد الأقصى لمعروض بيتكوين البالغ 21 مليون عملة.
أبقى المحللون على تصنيف «أداء متفوق» لسهم Strategy، لكنهم خفضوا السعر المستهدف لسهم MSTR إلى 350 دولارًا من 450 دولارًا، مشيرين إلى تسارع تخفيف ملكية الأسهم وتحديث توقعاتهم لدورة بيتكوين. وأغلق سهم MSTR عند 126.83 دولارًا يوم الثلاثاء، مرتفعًا بنسبة 3.4% خلال اليوم، وفقًا لموقع ياهو فاينانس.
المصدر: بيرنشتاين
قال بيرنشتاين إن استمرار قوة بيتكوين، إلى جانب تعافي سهم Strategy الممتاز Stream (STRC) إلى نحو 100 دولار، قد يتيح للشركة «العودة إلى التحرك بقوة» في عمليات شراء بيتكوين بعد بيع نحو 7,000 BTC في 2026. وأغلق سهم STRC عند 97.15 دولارًا يوم الثلاثاء، وفقًا لموقع ياهو فاينانس.
وقال تحليل حديث من Regime Intelligence إن خزانة بيتكوين التابعة لـStrategy قد تكون أقل عرضة لخطر انهيار سوق العملات المشفرة مقارنة بخطر فقدان الوصول إلى أسواق رأس المال لفترة طويلة، وهو خطر قد يهدد قدرتها على تمويل التزامات سنوية تبلغ نحو 1.76 مليار دولار دون بيع BTC.
مجلة: الرئيسة التنفيذية لـBitget لا تشتري ارتفاع بيتكوين — إنها تنتظر مستوى 50 ألف دولار