TheDeFiedge：7 個擁有真實收入和代幣賦能的 DeFi 協議 - 桑幣筆記Zombit

• 　　撰寫：The DeFi Edge

• 　　編譯：Edgy，深潮 TechFlow

　　大多數 DeFi 項目通過提供大量的代幣作為獎勵來激勵流動性。人們都很喜歡這樣做，且往往頭礦的收益很高。項目經常會通過這種方式來引導 TVL 的增長。但這樣做的問題是：

• 　　如果他們不斷超發代幣，但沒有足夠的價值產生，系統就會失敗；

• 　　這些用戶並不忠誠。一旦激勵降低，他們就會輪換到下一個新出的 DEX；

　　如果將高代幣排放量與協議低收入結合起來，那麼代幣價格可能會下跌。人們期待的是一個有價值的代幣，而不是一坨垃圾，DeFi 用戶正在意識到這一點。如果協議可以產生自由的現金流，我們想要其中的一部分。

　　那麼，什麼才是真實收益協議？

• 　　產品/市場契合：無論市場條件或代幣激勵如何，人們都在使用該協議。

• 　　該協議透過其產品產生鏈上收入。

• 　　收入>運營費用+代幣排放：只要協議的收入較高，有一些代幣排放是可以承受的。

• 　　他們是否用穩健的貨幣支付：最受歡迎的選擇是 ETH 和穩定幣。

　　以下是符合條件的 7 個協議：

1. BTRFLY（Redacted Cartel）

　　BTRFLY 已推出 V2。他們正在以債券為中心，採用稀釋性的模式向真實收益的模式轉變。用戶可以通過 rlBTRFLY 鎖定 BTRFLY（收益鎖定）以賺取以 ETH 分配的收入。收益來自他們的資金和產品生態系統。

　　2. Polygon 上的 Gains Network 一個去中心化的槓桿交易平台。它為加密貨幣、股票和外匯提供高達 150 倍的槓桿。目前，他們提供 DAI Vault 和 GNS-Dai LP，以及單幣 GNS 質押即將推出。

　　3. Umami（Arbitrrum）

　　（1）將你的 UMAMI 存入 mUMAMI，從 Umami 的協議/國庫收入中賺取穩定的 WETH 被動收入，大約 5% 的年利率。我們也可以透過 mUmami 的複利賺取更多收益。

　　（2）GLP/TCR USDC 池：nAPR 約為 20%。我知道，20% 的穩定幣會觸發你的 PTSD……

• 　　鑄造 GLP 向 GMX 收取費用。

• 　　它通過 TracerDao 的不可清算對沖對沖市場波動。

　　不幸的是，由於需求，該池目前已滿。

4. Kujira（Cosmos L1）

　　Kujira 有幾種產品：

• 　　Orca – 透過清算以折扣價購買資產；

• 　　Fin – 去中心化的訂單薄式交易；

• 　　Blue – 生態系統的核心；

• 　　$USK – 去中心化穩定幣；

　　質押 KUJI，賺取 Kujira 的部分收入，現在它的年利率是 0.49%。產生的掉期費用是 KUJI 質押者的真實收入，隨著採用率的增加和更多的 dApp 在 Kujira 上推出，APR 應該會增加。

5. Trader Joe (Avalanche)

　　Avalanche 上排名第一的 DEX。將 JOE 質押到 sJOE 並獲得穩定幣獎勵 -「USDC」。

　　Trader Joe 對每次交換收取 0.05% 的費用。這會被轉換為穩定幣，然後每 24 小時分發到 sJOE 池中。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

　　DeFi 中最令人印象深刻的 dApp 之一，一個真正的創新者。您可以通過 Kentra 創建合成資產，並在鏈上交易現實世界的資產，包括加密貨幣、外匯、貴金屬等。

　　質押 SNX，你會得到：

• 　　來自交易者的 sUSD（Kwenta 期貨、lyra 期權等），sUSD 是他們的原生穩定幣。

• 　　SNX 的通脹獎勵。

7. GMX (Arbitrum / Avax)

　　一個去中心化的合約交易所，槓桿率高達 30 倍：

• 　　他們在交換和槓桿交易中抽取 30% 的費用。

• 　　兌換成 ETH / AVAX，並分發給質押的 GMX 代幣。

　　GMX 一直是熊市期間的熱門話題，這是有充分原因的。它是 Arbitrum 上排名第一的 dApp，並且使用率還在不斷上升。

研究項目的工具

• 　　TokenTerminal / CryptoFees – 尋找收入來源

• 　　Dune Analytics – 有一些很棒的儀表板可用於 GMX 和 Gains 等協議

• 　　Messari – 代幣供應信息

• 　　Protocol Data- 從協議中查找內部儀表板。

在判斷項目中，要問自己的問題：

• 　　收益從何而來？

• 　　該協議產生了多少收入？

• 　　原生代幣供應和排放量是多少？

• 　　他們用什麼代幣支付收益？

• 　　網路的吸引力是什麼？

風險

• 　　由於其收入分享模式，一些協議可能被貼上監管標籤，司法機關可能會開始嘗試對其進行監管。

• 　　其中相當一部分是基於金融工程的，如合約和期權。