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Nansen鏈上取證:揭開UST脫錨真相

WikiBit 2022-05-28 17:52

摘要:“少數巨鯨在 UST 脫錨初期就發現了漏洞,特別是 TerraUSD(UST)與其他穩定幣掛鉤的 Curve pools 相對較淺的流動性。”來源於火星財經專欄作家Foresight News

  Nansen鏈上取證:揭開UST脫錨真相Foresight News2022-05-28熱度: 2346

  撰文:Nansen

  編譯:Foresight News圖 13:5 月 5 日至 5 月 8 日,按交易額計算,從 Terra 到 Ethereum 的前 10 個錢包 (UST)。

  深挖可疑的錢包(5 月 5 日至 5 月 8 日)

  根據鏈上數據,我們發現這些錢包在 Terra 上時主要與 Anchor 協議互動。在從 Terra 橋接到 Ethereum 後,他們與 Curve 和 1inch 進行了互動。

  下面,我們將介紹一些在 UST 脫錨前不久在 Wormhole 橋上記錄了大量交易的可疑錢包。

  1. 0x8d47f08ebc5554504742f547eb721a43d4947d0a (A) (See Figure 7)

  這個錢包是在不久前創建的,然後在 5 月 7 日部署。

  所有的交易記錄大多與 UST 和 USDC 有關,並在 5 月 9 日停止。最值得注意的交易是在 5 月 7 日將價值超過 8500 萬的 UST 與以太坊連接起來。這些代幣隨後被發送到 Curve,並被換成了大約 8450 萬的 USDC。

  我們可以將該錢包與 Terra 的 「姐妹」地址(terra1yl8l5dzz4jhnzzh6jxq6pdezd2z4qgmgrdt82k)聯系起來,這是在 5 月 5 日至 5 月 8 日將 UST 橋接到以太坊的頂級錢包之一。正如我們在 Anchor 分析中發現的那樣,該錢包在 5 月 7 日至 5 月 10 日期間負責從 Anchor 流出 10 筆資金,金額約爲 1.93 億美元。

  2. 0x4b5e60cb1cd6c5e67af5e6cf63229d1614bb781c (B) or Celsius (see Figure 7)

  這個錢包從 2022 年 4 月下旬開始活躍。在 4 月 21 日至 25 日期間,它將約 1.38 億 UST 代幣橋接到 Terra。值得注意的是,該錢包在 5 月 7 日將 1.75 億 UST 從 Terra 橋接到以太坊。從相應 Terra 地址接收資金的錢包是 0xf642ea51c645c48196d9831a5937e95b0e9b4f7f。然後它在同一天將資金發送到另一個地址(交易)。在這個錢包的資金中,有 1.25 億被分批換成了 Curve 上的 USDC,數量爲 2500 萬。根據 Nansen 的數據,Celsius 是一個密切的交易方,曾向這個錢包發送和接收資金。

  根據鏈上數據,我們還可以將該錢包與以下 Terra 地址 terra195wtjmpjxhp336mclqfsyk2plvs8mw3lhsc5nc 聯系起來,該錢包是 5 月 5 日至 5 月 8 日從 Terra 橋接 USDT 的頂級錢包。該錢包還與 Anchor 進行了互動,從 4 月底開始提取資金。

  3. 0x6b3d1a37b5c01901341f01f4975d31bc5e6c3d81 (D1) or masknft.eth (see The Battle of the Curve)

  這個錢包從 2021 年 12 月開始進行了超過 62 筆交易。從 4 月初到 5 月 8 日,這個錢包將價值超過 7900 萬的 UST 橋接到以太坊,然後通過 1inch aggregator 的幾筆交易主要換成了 USDC。

  這個錢包與 terra1cn2fh0k8f5ywzjl2s947xrpdnerfnkg9qg2r7 有關,我們在分析 Anchor Protocol 時也強調了這個錢包。

  4. 0x1df8ea15bb725e110118f031e8e71b91abaa2a06 (D3) or hs0327.eth (see The Battle of the Curve)

  同樣,這個錢包通過 Wormhole 收到了很多交易,有的早在 1 月份就收到了。5 月 8 日,它在一次 1-1.5M 的 UST 交易中,將價值剛過 2000 萬的 UST 橋接到以太坊。這相當於在此期間總流出量的 1.6%。

  這個錢包與 terra1vlel4dpqldcwm7ztre3k03apcldeawpq98rah0 有關,該錢包在 2 月和 3 月還將交易橋接到另一個以太坊地址 0x6524b211ef8e4baf346f1b780b08a3811ee9f3cd。值得注意的是,與其他錢包相比,該錢包提前退出了安科,其最新的交易是在 5 月 1 日。

  5. 0x41339d9825963515e5705df8d3b0ea98105ebb1c (H) or Smart LP 0x413 (Figure 7)

  根據 Nansen 的標籤,這個錢包是 Smart LP。這個錢包橋接了大約 880 萬(1 月下旬),然後又將價值 3000 萬的 UST 橋接到 Terra(2 月)。此外,它在 4 月 27 日和 5 月 8 日分別以 1000 萬和 2000 萬的交易將大約相同的金額嫁接到以太坊。2 千萬的 UST 交易可以追溯到 Curve,該錢包將 2 千萬的 UST 換成了 USDC。

  該錢包與 terra1vca36gazapns38mvupa2pfjz0g39ekdgk0wnea 有關。在我們對 Anchor Protocol 的分析中也發現了它,在整個 4 月和 5 月都有交易。5 月 7 日之後,它似乎已經完全退出了 Anchor。

  6. 0x68963dc7c28a36fcacb0b39ac2d807b0329b9c69 (F) or Token Millionaire / Heavy Dex Trader (見圖 7)

  根據 Nansen 的標籤,這個錢包是一個 Token Millionaire。這是一個相當新的錢包,在 2022 年 3 月底才開始交易,與阿爾法金融實驗室相關的錢包有互動。該錢包僅在 5 月 8 日記錄了從 Terra 到以太坊的交易。這些交易總價值約爲 3000 萬的 UST,然後在 3 個獨立的交易中被換成了 Curve 的 USDC。該錢包與 terra17mh65gqelelxu9r5fyz9l56mx60zdg274fwe40 有關。

  7. 0x9f705ff1da72ed334f0e80f90aae5644f5cd7784 (J) or Token Millionaire / Heavy Dex Trader (見圖 7)

  該錢包在 5 月 8 日和 5 月 9 日進行了多次交易,共將約 6000 萬 UST 嫁接到以太坊。隨後,這些資金在 Curve 上被分別換成了 USDT。該錢包與 terra1hapgv57ytaaaatvz92k46fzwxs9m2zsdr46rph 有關。

  8. 0xeb5425e650b04e49e5e8b62fbf1c3f60df01f232 (C) or Heavy Dex Trader (見圖 8)

  這個錢包在 5 月 8 日收到了大約 1050 萬的 UST,這些資金在 Curve 上被換成了 USDT。根據鏈上數據,該錢包與 terra1autyehjkpl9r4h99qa4v66h2tz8589haw9uyxm、terra1rhds9ltx9t5wxq22v9x9j26pk9tuwyykwhm9gy 和 terra14geatm83tykw5v3uw6klkcwwqf00tfwk72dq62 有關。這些錢包在 5 月 7 日從 Terra 橋接了價值 910 萬、73.7 萬和 61.5 萬枚 UST,金額約爲 1050 萬 UST,與以太坊地址上的交易相符。

  暴風雨過後:在中心化交易所的交易和套利行爲

  從 5 月 1 日到 5 月 20 日,所有被 Nansen 標記的中心化交易所的賬戶都收到了大約 2.25 億個代幣的淨流入,包括 Wormhole-UST 和 wrapped-UST。我們在本節中用 「UST」來指代匯總的 Wormhole 和 wrapped 的代幣。

  值得注意的是,2022 年 5 月 9 日,中心化交易所的 UST 淨流入勢頭強勁,5 月 10 日的淨流入量最大(當天有 1.65 億個代幣被送到中央交易所)。我們的結論是,如果向中央交易所的淨賣出可能對去槓杆化進程造成了最後的打擊,那麼它似乎不太可能啓動這一進程。正如我們之前所描述的,UST 與 Curve 流動性池中的其他穩定幣的互換在交易所賣出之前就已經開始了。

  通過對中心化交易所的頂級 UST 淨儲戶的掃描,我們交叉引用了一些早期(5 月 7 日至 5 月 8 日)通過 Curve 資金池交換 UST 的錢包。這些錢包可能通過 Curve 和隨後的交易所退出了他們的一些 UST 頭寸。

  鑑於大多數早期的曲線交換者已經從資金池中提取了 USDC,我們回顧了 5 月 1 日至 5 月 20 日中心化交易所的最大 USDC 儲戶。在那裏,又出現了熟悉的錢包。

  我們注意到,錢包(A)地址在 5 月 7 日 21:57 UTC(8500 萬 UST)啓動了第一個重要的 UST 流入,並獲得 8450 萬 USDC 作爲回報,在 5 月 8 日午夜和凌晨 1 點 UTC 之間的幾筆交易中向 Coinbase 發送了 USDC 總金額。

  雖然對 CEX 的淨流入提供了高水平的洞察力,但我們轉向了先前標記的錢包中的 UST 流動活動,以更精細的方式了解鏈上的動態。我們專注於三個錢包,因爲它們與 CEX 的交易量大且多(圖 17、18 和 19)。

  Masknft.eth 有 7690 萬 UST 淨流出到 CEXs。我們觀察到,該錢包從 Curve 購買了約 9690 萬 UST(從 1inch),並迅速將其轉移到了 Binance。

  我們還在 5 月 8 日發現了幾筆交易(總計約 1190 萬 UST),其中 masknft.eth 從 Binance 轉移 UST,並在 Curve MIM-UST 池上將其交換爲 MIM。雖然我們無法確認這些轉移到 Binance 的交易是否是套利交易,但我們的猜測是,masknft.eth 可能在脫錨期間在 Binance 購買了 UST(UST 在當天創下了約 0.985 的低點),並在第二天掛鉤設法短暫恢復時在 Curve 出售以獲取利潤。

  雖然 Oapital 有 5690 萬 UST 淨流出到 CEXs,但錢包的活動是高度多樣化的,並不像我們之前確定的許多其他錢包那樣僅限於定向流動。

  上表顯示,僅 Oapital 就對 Binance 和 FTX 產生了巨大的拋售壓力,大部分的卸載活動都是在 Binance 進行的。遺憾的是,我們無法匹配從 WormholeUST 遷移者合約地址收到的 UST 的來源。

  觀察 Oapital 的一些交易,我們注意到這個錢包可能在套利時獲得了巨大的收益,正如上面的一個交易中所看到的。假設 Etherscan 上轉賬當天的估計價值準確地反映了 Oapital 的 UST 成本,該錢包可能從這單交易中獲得了約 13.25 萬美元的利潤。

  除了上述可疑地址,我們還注意到 Wonderland DAO 在 5 月 10 日和 11 日之間向 Binance 發送了 5740 萬 UST,在清算了他們的 Abracadabra Degenbox 之後。

  可能對 UST 最終脫錨產生重大影響的七個「嫌疑地址」

  結論

  鑑於 UST 脫錨的金融和心理後果的嚴重性,許多關於 「發生了什麼」的敘述充斥着互聯網。我們的分析利用鏈上數據來解讀 UST 脫錨之前和期間發生的事情。通過對鏈上活動的檢查,我們發現少數錢包和這些錢包背後可能更少的實體導致了調節 UST 和其他穩定幣之間平價的 Curve 流動性協議的失衡。

  早在 5 月 7 日晚(UTC),七個錢包就在 Curve 上交換了大量的 UST 和其他穩定幣。這七個錢包在 5 月 7 日和之前(早在 4 月)從 Anchor 協議中提取了大量的 UST,並通過 Wormhole 將 UST 橋接到以太坊區塊鏈上。在這七個錢包中,有六個與中心化交易所互動,發送更多的 UST(據說是爲了賣出),或者對於其中的一個子集,發送從 Curve 的流動性池中換來的 USDC。

  這項鏈上研究駁斥了關於一個 「攻擊者」或 「黑客」破壞了 UST 的說法。相反,我們發現少數玩家發現並套用了漏洞 —— 特別是與 Curve 資金池的淺層流動性有關的漏洞,這導致了以下事件的發生:

  1. 從 Terra 的 Anchor 協議中提取 UST 資金。

  2. 通過 Wormhole 基礎設施將這些資金從 Terra 橋接到 Ethereum

  3. 將大量的 UST 換成 Curve 流動性池中的其他穩定幣

  4. 在 「脫錨」過程中,其中一些錢包可能利用了各種定價來源(Curve、去中心化交易所 DEX、中心化交易所 CEX)之間的低效和價差,在 CEX 和 DEX 之間的交易所進行套利買賣。

  尾聲:鏈上數據,從取證到風險管理

  鑑於這項研究的重點是鏈上數據,我們將避免對引發這一系列事件的七個錢包的目標進行評論。我們只想補充一點意見,以補充我們的鏈上調查:在加密貨幣市場運作時,擁有強大的風險管理框架,特別是在宏觀金融市場動蕩的階段,是在進行預期收益分析時不可或缺的一部分。

  本文來源:Foresight Newsn原文標題:Nansen鏈上取證:揭開UST脫錨真相聲明:本文爲入駐“火星號”作者作品,不代表火星財經官方立場。n轉載請聯系網頁底部:內容合作欄目,郵件進行授權。授權後轉載時請注明出處、作者和本文鏈接。 未經許可擅自轉載本站文章,將追究相關法律責任,侵權必究。n提示:投資有風險,入市須謹慎,本資訊不作爲投資理財建議。免責聲明:作爲區塊鏈信息平臺,本站所提供的資訊信息不代表任何投資暗示,本站所發布文章僅代表個人觀點,與火星財經官方立場無關。虛擬貨幣不具有法定貨幣等同的法律地位,參與虛擬貨幣投資交易存在法律風險。火星財經反對各類代幣炒作,請投資者理性看待市場風險。

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