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Terra 的崩盤將如何影響未來的穩定幣監管

WikiBit 2022-05-28 09:18

摘要:算法穩定幣 UST 的崩潰不僅在加密市場,而且在世界監管機構中都產生了連鎖反應。

  算法穩定幣 UST 的崩潰不僅在加密市場,而且在世界監管機構中都產生了連鎖反應。

  Terra 生態系統的崩潰,隨後使其算法穩定幣 TerraUSD (UST) 的價值脫鉤並跌至 0.30 美元的歷史低點,這讓人們不僅懷疑算法穩定幣的未來,而且懷疑所有穩定幣的未來。

  UST 的成功和穩定與其兄弟姐妹LUNA交織在一起,這創造了套利機會,理論上應該可以保持 UST 的價格穩定。如果 UST 的價格跌至 1 美元以下,它可以被燒掉以換取 LUNA,這會降低 UST 的供應並提高其價格。

  相反,如果 UST 的價格超過 1 美元,LUNA 可以被燒掉以換取 UST,這會增加 UST 的供應量並降低其價格。只要條件正常且一切正常,這就爲將 UST 的價格保持在 1 美元創造了一種機制和激勵措施。

  盡管算法穩定幣通常不受其他穩定幣等資產的支持,但負責開發 UST 和更廣泛的 Terra 生態系統的組織 Luna Foundation Guard (LFG) 仍然建立了一個比特幣 ( BTC ) 儲備庫,用於UST 與美元脫鉤的事件。

  這個想法是,如果 UST 的價格大幅下跌,BTC 可以借給交易者,他們將使用它來購買 UST 並推高價格,使其與美元重新掛鉤。因此,當 UST 大跌時,LFG向打算使用它購買 UST 的交易者部署了價值超過 13 億美元的 BTC(42,000 枚硬幣,每枚價格爲 31,000 美元),從而造成需求壓力並支撐其價格。然而,這也無法挽救崩潰的生態系統,螺旋效應最終導致 LUNA 代幣及其穩定幣的價格崩潰。

  在崩盤之後,即使是中心化的穩定幣,例如 Tether 的USDT,也失去了與美元的掛鉤,跌至 0.95 美元的低點。由於穩定幣充當各種去中心化金融生態系統的橋樑,Terra 崩盤導致去中心化金融市場的高度波動。

  鑑於 UST 的崩潰,恆星發展基金會(Stellar Development Foundation)生態系統副總裁賈斯汀賴斯對算法穩定幣的未來持懷疑態度。他表示:“我們現在而不是第一次看到的是一種樂觀的平衡機制,由於人類對市場條件的自然反應而瓦解。當事情發生橫向變化時,讓算法穩定幣保持錨定是一項挑戰,你必須依靠外部幹預才能把事情做好。”他還主張通過第三方審計讓穩定幣發行人完全透明。

  恆星發展基金會的首席執行官兼執行董事 Denelle Dixon 希望最近的崩潰能夠推動立法者之間關於穩定幣監管的對話。其認爲:“我們已經看到美國在推動穩定幣立法方面取得了重大進展。我們已經看到過道雙方的法案都了解這些問題,並可以通過提供清晰和護欄來推動這個行業向前發展。我們也知道這是一個全球性問題,並認爲同樣的規則應該適用於穩定幣,並正在努力幫助創造這種一致性。”

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