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美聯儲可能會故意壓低加密貨幣價格

WikiBit 2022-04-08 15:19

摘要:高盛首席經濟學家Bill Dudley認為,美聯儲將不得不沖擊市場,以減少部分收益,以控製市場並降低通脹。

  紐約聯邦儲備銀行前行長兼高盛首席經濟學家Bill Dudley認為, 「為了 有效,[美聯儲]將不得不給股票和債券投資者造成比迄今為止更多的損失。」

  為什麽美聯儲可能會壓低科技和加密貨幣

  美聯儲壓低股市的工具主要集中在提高利率和收緊金融條件上。這些往往會直接影響科技股和加密貨幣等風險資產的價格。4 月 6 日星期三,美聯儲最新會議紀要出爐,科技股隨即下跌,納斯達克指數下跌 315 點。一些股票,如 Cloudflare,在消息傳出後跳空近 10%。雖然互聯網網絡公司可能不是一個加密項目,但它確實在保持 web3 基礎設施在線方面發揮著至關重要的作用。Amazon AWS 和 Cloudflare 是區塊鏈革命中的集中瓶頸,所有互聯網流量的 20%通過 Cloudflare CDN 網絡。

  Dudley 解釋說,短期加息對我們現代社會中的大多數人幾乎沒有影響。這是因為許多抵押貸款長期與固定利率掛鉤,尤其是在美國。他認為,市場情緒集中在美聯儲將需要在未來幾年降低利率的事實上,從而將其定價為他們的市場參與。從本質上講,市場並沒有像美聯儲希望的那樣下跌,因為投資者預測,一旦通脹得到控製,未來將出現牛市。然而,要控製通貨膨脹,就必須從已形成的市場泡沫中釋放空氣。

  如果金融狀況不收緊,那麽Dudley認為美聯儲:「將不得不沖擊市場以實現預期的反應。這將意味著將聯邦基金利率提高到遠高於目前的預期。無論如何,為了控製通脹,美聯儲將需要推高債券收益率和降低股價。」

  加息對比特幣價格的影響

  如果我們看看自 2020 年以來比特幣與美國國債收益率之間的長期關系,就會發現一些有趣的模式。自 2021 年 5 月比特幣價格暴跌以來,1 年期美國國債收益率穩步上升,目前已上漲超過 4900%,而比特幣較當地高點下跌 27%。增加表明對短期資產的短期利率增加的預期。這支持了 Dudley 的理論,即投資者已經在為復蘇定價。

  最近,10 年期和 2 年期收益率曲線倒掛,以許多分析師的標準來看,這是衰退即將到來的跡象。發生這種情況時,由於市場長期存在不確定性,可能是由於對全球政治的擔憂,10 年期比 2 年期下降。

  資料來源:TradingView

  與 1 年期票據相比,10 年期國債收益率僅上漲 56%,並且在特定時期內顯示出與比特幣的相關性。然而,自今年年初以來,出現了明顯的分歧。自 1 月 1 日以來,10 年期收益率上漲了 78%,而比特幣則保持相對穩定。

  美國政府債券 10 年期收益率(通過 TradingView)

  現在,如果我們將納斯達克 QQQ 添加到圖表中,我們可以非常清楚地看到比特幣和科技股之間的相關性。藍線(納斯達克)和橙線(比特幣)在 2021 年 10 月之後遵循了非常相似的模式,當時很明顯通脹並沒有消失。

  美國政府債券

  市場往往對現狀或未來預期的急劇變化反應不佳。自第一次鎖定以來,可預測性通常導致加密貨幣和股市的綠色日子。10 年期國債收益率的大幅上漲來自市場對美聯儲會議記錄的反應以及對加息幅度大於預期的預期。科技和加密貨幣均下跌,Dudley認為,我們可能會看到美聯儲采取進一步措施,以同樣的方式沖擊市場,以控製市場。