Доллар США растет, чтобы минимизировать недельные потери после значительного падения PCE

　　Финансы

　　Доллар США растет, чтобы минимизировать недельные потери после значительного падения PCE

• 　　 Доллар США в зеленой зоне против большинства основных валют в пятницу.

• 　　Трейдерам трудно оценить следующее направление движения доллара США.

• 　　Индекс доллара США тестирует нисходящий тренд и может его сломать, если PCE превысит ожидания.

　　Доллар США (USD) торгуется сильнее в преддверии последних экономических данных за эту неделю, после того, как в четверг он был повсюду после публикации предварительных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за первый квартал. . Доллар США впервые ухватился за высокие цифры личных потребительских расходов (PCE) в этом выпуске, полагая, что первоначальное снижение процентных ставок займет еще больше времени, а вероятность декабря ненадолго превысит сентябрь. Когда пыль улеглась, рынки приняли все цифры во внимание и увидели в этом стагфляционную игру: акции взлетели вверх и оказали давление на доллар США, поскольку снижение ставок все еще может быть запланировано на 2024 год, и отбросили прежние слухи о возможном повышении ставок.

　　Что касается экономических данных, были опубликованы предпочтительные показатели инфляции Федеральной резервной системы США (ФРС). Индекс цен личных потребительских расходов (PCE) не преподнес никаких сюрпризов, кроме личных доходов и расходов. Люди по-прежнему тратят деньги, а это означает, что инфляция не исчезнет незаметно, очерчивая более длительную устойчивую траекторию курса, которая должна поддержать более сильный доллар США.

　　Ежедневный дайджест Движущие силы рынка: ожидания растут

• 　　Ночью Банк Японии (BoJ) сохранил процентные ставки без изменений, в результате чего пара USD/JPY достигла отметки 156.80.

• 　　В часы европейской торговли в паре USD/JPY произошло волатильное движение, отправившее пару к 155.00, а затем полностью стирающее это движение и вернувшееся к 156.75, где она была до того, как произошла коррекция, при этом рынки задавались вопросом, было ли вмешательство Министерства финансов Японии. Финансы или Банка Японии.

• 　　В 12:30 по Гринвичу были опубликованы данные о расходах на личное потребление (PCE) за март:

• 　　Как общий месячный показатель, так и базовый PCE не изменились и составили 0.3%.

• 　　Годовой общий показатель PCE вырос с 2.5% до 2.7%.

• 　　Годовой базовый PCE не изменился и составил 2.8%.

• 　　Ежемесячный личный доход действительно вырос до 0.5% с 0.3%.

• 　　Ежемесячные личные расходы остались неизменными и составили 0.8%.

• 　　В 14:00 по Гринвичу был опубликован последний элемент данных, который закрылся на этой неделе, с окончательными данными Мичиганского университета за апрель:

• 　　Потребительские настроения выросли с 77.9 до 77.2.

• 　　Пятилетние ожидания потребительской инфляции остались на уровне 3%.

• 　　Акции в целом находятся в плюсе на фоне решения Банка Японии по процентной ставке. Повсюду, от Азии до Европы и фьючерсов на США, все основные индексы торгуются с ростом.

• 　　Инструмент CME Fedwatch предполагает, что с вероятностью 88.5% в июне по-прежнему не будет никаких изменений в ставке по фондам Федеральной резервной системы. Вероятность снижения ставок в июле маловероятна, в то время как в сентябре инструмент показывает 44.6% вероятность того, что ставки будут ниже текущих уровней.

• 　　Базовые 10-летние казначейские облигации США торгуются на уровне 4.68% и продолжают оставаться около этого уровня.

　　Технический анализ индекса доллара США: вперед легко

　　Индекс доллара США (DXY) продолжает медвежью динамику и, похоже, почти неизбежно закроет неделю в минусе. Большой вопрос заключается в том, в каком цикле находится экономика США, поскольку очевидно, что ярлык исключительности сходит с ума. Стагфляция будет худшим из возможных сценариев для ФРС, поскольку она не сможет снизить процентные ставки при повышенной инфляции, в то время как показатели экономики США ухудшаются.

　　С другой стороны, необходимо снова восстановить отметку 105.88 (ключевой уровень с марта 2023 года), прежде чем нацелиться на максимум 16 апреля 106.52. Далее выше круглого уровня 107.00 индекс DXY может встретить сопротивление на отметке 107.35, максимуме 3 октября.

　　С другой стороны, 105.12 и 104.60 должны выступить в качестве поддержки перед 55-дневной и 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 104.40 и 104.10 соответственно. Если эти уровни не смогут удержаться, следующим лучшим кандидатом будет 100-дневная SMA около 103.70.

　　ФРС часто задаваемые вопросы

　　Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

　　Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются на один годичный срок на ротационной основе. .

　　В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

　　Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный количественному смягчению, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, срок погашения которых у него есть, для покупки новых облигаций. Обычно он положителен для стоимости доллара США.