FRBの利下げ期待や地政学不安にもかかわらず、金相場は不安定に

• 　　金価格は、米国のコアPCE価格指数のデータを上回る方向性を求めて苦戦している。

• 　　ボスティック連銀は、米国経済が極めて好調であることから利下げの緊急性はないと考えている。

• 　　バーキン連銀は2024年の利下げについては引き続きデータに依存している。

　　金価格（XAU/USD）は、金曜日に発表される2,040月の米国コア個人消費支出価格指数（PCE）データを前に、XNUMXドルをわずかに下回りました。米連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き上げを受けて、基調となるインフレ統計はさらに軟化すると予想されている。

　　FRBの政策当局者らは、中央銀行は現在、インフレ率を2%に確実に戻すために金利を制限的に維持することに注力していると警告しているにもかかわらず、2024年の利下げに対する楽観的な見方から、投資家は金への投資に傾いている。XNUMX金利の予想中央値とは対照的に、アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、先週の金融政策発表でFRBが利下げを行ったものの、利下げはXNUMX回だけとみている。

　　デイリーダイジェスト マーケットムーバー: 金価格は堅調、米ドルは下落

• 　　金価格は、15日間の高値である2,040.00ドル付近で名目下落に直面している。物価の安定が確保されるまで金利制限を維持する姿勢よりも、連邦準備制度による2024年の利下げ期待が上回っており、広範な魅力は依然として明るい。

• 　　米国経済の回復力を背景にFRBの政策立案者が早期利下げの期待を軽視しているという事実にもかかわらず、貴金属は引き続き全般的に堅調である。

• 　　FRB政策当局者の大多数は、FRBは2年の利下げよりもインフレ率を2024％に引き下げることに重点を置いているとコメントしている。

• 　　アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は月曜日、中銀が借入コストを引き下げる緊急性はないと述べた。米経済の強さの強さが物価圧力の緩和の進展を遅らせる可能性があるため、FRBの優先事項はインフレ率が2％に後退することだ。

• 　　ボスティック氏は、雇用者数への不必要な打撃を避けるため、基調インフレが２％に戻る前に利下げが必要になると付け加えた。ボスティック総裁は火曜日、２０２４年に２回の利下げが行われるとの見通しを繰り返した。

• 　　CMEフェドウォッチツールによると、市場参加者は70月に初回利下げを25ベーシスポイント（bps）行う可能性が60％近くあるとみている。 ５月に２回目の利下げが行われる確率は６０％となっている。

• 　　それどころか、リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、利下げは2024年の経済状況次第だと述べた。経済見通しについて尋ねられたバーキン氏は、インフレの緩和と失業率の安定により、経済は良い位置にあるとコメントした。

• 　　米ドル指数（DXY）は、利下げ期待がファンダメンタルズを低下させたため、回復を102.00を超えて伸ばすことができなかった後、102.60付近に中間サポートを見つけた。

• 　　今週、投資家は金曜日に予定されているXNUMX月のコアPCE価格指数データに注目するだろう。

• 　　コンセンサスによれば、毎月のコア PCE データは 0.2% の安定したペースで増加すると見られています。年間ベースでは、FRBが推奨するインフレ手段は、以前の3.3%から3.5%に低下すると予想されています。

• 　　FRBが推奨するインフレ指標とは別に、投資家は2.2月の米国耐久財受注データに注目するだろう。投資家は、中核財の需要が5.4月のXNUMX％減に対しXNUMX％増加すると予想している。

• 　　一方、イスラエルとパレスチナの間の地政学的な緊張が再び始まり、地金にいくらかの強さが吹き込まれるだろう。

• 　　国連安全保障理事会は、民間人に人道支援を提供するため、ガザ地区での停戦に向けた協議を行っている。

　　テクニカル分析: 金価格は2,040ドル以下で取引される

　　金価格は売り圧力に直面しているが、投資家がFRBの望ましいインフレ指標によるさらなる行動を待っているため、火曜日の取引レンジ内にとどまっている。金価格が20日および50日の指数移動平均（EMA）を自信を持って維持しているため、金に対する広範な魅力は強気です。モメンタムオシレーター、つまり相対強度指数 (RSI) (14) は 60.00 付近で推移しています。これを決定的に上抜ければ、強気の勢いが生まれるだろう。

　　金利に関するよくある質問

　　金利は金融機関によって借り手へのローンに課され、貯蓄者や預金者に利息として支払われます。 これらは、経済の変化に応じて中央銀行によって設定される基本貸出金利の影響を受けます。 中央銀行は通常、物価の安定を確保する責務を負っており、これはほとんどの場合、コアインフレ率を2％程度に目標にすることを意味します。

　　インフレ率が目標を下回った場合、中央銀行は融資を刺激し景気を刺激することを目的として、基準貸出金利を引き下げる可能性がある。 インフレ率が 2% を大幅に超えて上昇すると、通常、中央銀行はインフレ率を低下させるために基本貸出金利を引き上げます。

　　金利の上昇は一般に、世界の投資家にとって資金を預ける魅力的な場所となるため、その国の通貨の強化に役立ちます。

　　金利の上昇は、有利子資産への投資や銀行に現金を預ける代わりに金を保有する機会費用を増加させるため、全体的に金の価格を圧迫します。

　　金利が高く、通常米ドル（USD）の価格が上昇すると、金の価格はドルで設定されるため、金の価格を下げる効果があります。

　　フェデラル・ファンド・レートは、米国の銀行が相互に融資する翌日物金利です。 これは、連邦準備制度理事会がFOMC会議で設定する頻繁に引用されるヘッドラインレートです。 例えば4.75%～5.00%の範囲で設定されますが、上限値(この場合は5.00%)が引用された数値となります。

　　将来のフェデラル・ファンド金利に対する市場の期待は、CME FedWatchツールによって追跡され、多くの金融市場が将来の連邦準備理事会の金融政策決定を予想してどのように行動するかを決定します。