米国株式市場から紐解く、BTC（ビットコイン）の「夏枯れ相場」の展望【仮想通貨相場】

　　Cointelegraph Japan 2022年08月10日 14:15 米国株式市場から紐解く、BTC（ビットコイン）の「夏枯れ相場」の展望【仮想通貨相場】

　　マーケット

　　著者 DMM Bitcoin マーケットレポート

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　　本稿では、BTCJPYの今後の動向について、アノマリー（※）とテクニカル分析の両面から値動きを考察する。n※アノマリー…合理的な説明が難しいものの、経験的に観測できるマーケットの規則性のこと。

　　・ナスダック総合指数は年間の中で9月だけ下落する！？

　　TradingViewより作成

　　上図は、2013年から現在までの米国株式を代表する株価指数であるナスダック総合指数の月別騰落率（%）とNYダウ（ダウ・ジョーンズ工業株価平均）を一覧にした表である。

　　過去のデータからは、米国株式市場は9月になると下落する傾向が強いことがうかがえ、8月は翌月の下落を見通したような調整局面に入る可能性もありそうだ。

　　このアノマリーは典型的な「夏枯れ相場」と捉えられるだろう。

　　昔から言われている「夏枯れ相場」とは、株式市場における一種のアノマリーである。機関投資家やトレーダーが夏場に長期休暇を取ること等による取引参加者の減少が、相場の動きが鈍る「夏枯れ相場」につながっていると考えられる。

　　日本でも同様に多くの投資家が8月のお盆を中心に夏季休暇を取得することから、株式市場で出来高が減少する傾向にある。

　　このため夏季の相場では、投資家のポジション手じまいや、出来高が閑散とする影響で「夏枯れ相場」が形成されている。

　　また、米国では新年度が始まる9月の第1月曜日にレイバーデー（休日）という夏季シーズンの終了を象徴する日があり、これを節目に売買代金が膨らむ傾向にある。

　　そして、米国株式市場では夏場のアノマリーに沿う形で、「レイバーデー明けからセンチメントの変化に気を付けろ」という格言もある。

　　以上を踏まえ、国内外の投資家が動き出す9月の相場を見据えた上で、8月の「夏枯れ相場」の動きには注意が必要だ。

　　今年は、コロナ下で景気を下支えした金融緩和が転機を迎えており、より強い夏枯れ相場が意識されるかもしれない。

　　本日は注目の米CPIが発表されるが、強い数字であれば利上げ速度の上昇を市場は再度織り込むことになり、米国株の下落が発生した場合、特にナスダックとの相関が高いBTC/JPYも厳しい局面が継続することになろうか。

　　一方で、年末ラリーを期待した買いも予想されるため、8月から9月は底入れと見越した買い時ともとらえられよう。